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投资中的二八规律

阅读 493发布日期 2023-09-12

世界有二八法则，典型的就是社会20%的人，掌握了80%以上的财富，当然，实际上可能占据的财富量更多，而且20%的人中，还有进一步的二八法则。

事实上，这是一种统计学规律。这里看一个场景，获取财富的能力假设最初的时候，高低平均分布，分成5批人，各占20%，财富值分别是1、2、3、4、5，总财富值是3，最后一批人是20%的财富值1，占了33%。但是故事并不会停留在这一步，每天财富值都在不断变化，假设一个不下降的理想环境，财富增长跟初始财富值相关，五种人财务增速为0%、4%、16%、32%、64%，那么经过一个轮回，这样总财富变成了4，收入最高的变成了1.6，占比提升到40%。这样，经历过8个回合，收入最高的占比就达到了80%。

当然，现实生活中，当然不会是这样的一个简单的模型，每个阶层的人，都既会有上升，也会有下降。并且还要注意，人类社会是一个组织，组织有规则的制定者，上层的那些人，往往都扮演这类角色，他们的地位往往更加稳固，稳固加上相对的高增长，就自然会集中更多的财富。

投资中当然也有二八规律，财富集中度自然不必说，规律都一样的，早期微不足道的差异，日积月累，就是巨大的分别。

但是，这些结果性的东西，对我们来讲并没有什么意义，我们需要关注的是另外的、自己能够控制的二八规律。有哪些呢？

一是对第一感觉的事情要保持谨慎。

既然我们是普通人，那么第一感觉肯定就是普通人的感觉，常常会有误入歧途的危险，比如说看到别人大呼小叫要买卖某只股票，这个时候第一感觉也想去买卖，基本上很难好的结果。

很多名人都比较强调相信直觉，但是我们需要明白的是，不同阅历、不同思维能力的人的直觉是不一样的。相信直觉，首先是要训练自己的直觉。

在二八规律下，绝大部分人的第一感觉都没法让他们致富，否则贫富差距就不会那么大了；这也是我们面对第一感觉时候，要保持谨慎的一个逻辑基础。

当然，随着训练的不断增多，我们的直觉会变得更加敏锐，那个时候的可信度就会大大提升。

二是要有抓关键信息、关键环节、关键决策的思维。

如果我们反思一天所做的事情，其实真正重要的事情没有多少，抓住核心的问题，往往能够让事态迅速发生变化。这其实是查理芒格说的排列组合思维，分清轻重缓急是决策的基础。

投资中，我们的决策都需要很多的信息，但是其中起到决定作用的关键信息往往就那么几条。

理性下，投资中的决策链也会有多个环节，关键环节也是少数，集中体现为具体的买卖方向、仓位大小等。少数关键环节绝对不能够含糊。

而我们参与的股票，通常都会有很多只，不过真正影响收益的，其实也就那么少数几只，因此这些股票是我们需要花时间研究的。

投资中，理解人性对于理解股票价格的形成具有很大的作用，这往往是那关键的20%，并且还影响自己的行为；而关于公司的研究，从这个角度来看，则是那80%，作用的是长期市场。

三是抓住关键的20%，但绝不是说忽略那80%。

事实上，没有那个80%，就很难有20%的重要性，就像社会财富结构，20%之所以能够占80%的财富，重要的是运用了杠杆效应，比如劳动力杠杆、资本杠杆、智力杠杆，当然，还有政治权力带来的杠杆。而杠杆在经济上体现在财富分配中，会造成80%的人的财富向20%的人手中的合理性转移。

同样的决策中的那些关键的20%，也离不开那大多数80%的协助，事实上，任何功夫都很难说是无用功。所以说，我们需要花大部分时间进行研究，真因为有这些时间的付出，才会让人具备抓住20%关键的条件。

在磨练功夫的过程中，那个80%是量的积累，只有在这个量的基础上，才有那个20%的质的飞跃。

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