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是什么使巴菲特成为伟大投资者?

阅读 448发布日期 2023-12-19

华尔街最有影响力的博主Shane Parrish在博客撰文，谈及智商和情商在巴菲特投资决策中扮演的角色。他谈到：

巴菲特2011年在印度的访谈揭示的不仅是投资，还有决策。有人向巴菲特提问：“大家都知道您是一位非常聪明的人。同时，你在投资决策上又坚持纪律。那到底是什么使巴菲特成为伟大的投资者，是智慧还是纪律？

巴菲特：我要告诉你的好消息是，要想成为伟大投资者，你不必有非常高的智商。如果你的智商高达160，建议卖给别人30点吧，因为在价值投资上你不需要那么聪明。你需要的是正确的“气质”(temperament)，你要有能力让自己不受他人看法左右。

而且你需要有能力研究公司的事实，对公司价值进行估值，不受他人看法影响，这对于绝大部分人很难。大部分人都具有的是群体思维，在特定环境下，会发展成幻想的行为。你看到了互联网狂热等等。我确信在座的人足够聪明，足以在投资上表现极佳。

主持人：他们都有160的IQ。

巴菲特：他们不需要IQ这么高，我很失望他们没能卖出一些。IQ 160多不会必然战胜130多，他们或许能，但这不构成大优势。有巨大优势的是那些对公司和行业有自己观点的有气质的人，他们不在意他人怎么说，不在意报纸和电视怎么说。

你必须得出自己的结论，这必须基于已有事实。如果你没有足够事实得出结论，就放弃吧。追求下个目标。在其他人擅长的领域，你必须有离开的意愿。很多人缺乏这种意愿。我不知道原因。很多人问我，这是天生的还是后来学到的，我不确定，气质很重要。

主持人：不错的建议，超脱杂音，不要有群体思维。

巴菲特：如果你自己不知道答案，别指望别人会告诉你。如果你不知道答案，有人说他知道，别让那个事实推动你得出结论，因为你没有足够知识得出结论。股价有涨有跌，不会为你而动。但要再投资游戏上获胜，大部分人不能做到，你需要严守纪律，形成自己的看法和正确的气质，这比智商更重要。帕斯卡说的最精彩：人类的悲剧源自无法在屋中静坐。

巴菲特：你观察纽交所一只普通的股票就会发现，过去一年最高股价或是最低股价的150%，所以该股价位一直在波动。你所要做的就是坐着，等待你真正懂的真正的机会出现。你能够忘掉所有事情，这是非常棒的游戏，几乎没有什么能与股市相比。

但正在发生的事情是，人们开始听其他人在电视上或报纸上怎么说，他们把优势变得了劣势。没有什么游戏比股市投资更容易了，你必须确保别玩得太过。你需要的是严守纪律说不。

巴菲特：人生中别干这样的事：如果有人问题为什么如此时，你的回答是其他人都这么干。我的意思是，如果你人生中从事某事的理由没有其他人也这么干，你的生活会更好，这不仅限于股市。

我见过更蠢的事，有时甚至是违法的，理由就是其他人也这么干，你不必模仿他人。在泡沫膨胀的互联网狂热时期，真的很疯狂。

例如，你邻居的智商比你低50个点，他赚钱很容易，你老婆就说：那个白痴正在赚钱，你比他聪明，你怎么赚不到钱？

你必须忘掉一切，你必须做你理解、有效的事情，如果你不理解，而其他人在做，别羡慕了。你要的做的就是等待你理解的事情出现。