来源：深度价值投资圈

牛市鸡犬升天，所以真正好股票不太需要牛市。因此，我们要注意，升天的垃圾、飞起的猪，再次重重摔落地是迟早的事情。短期牛市属于平庸的企业，好企业长期牛市，优质消费核心资产的价格波动趋势是大涨小落，不断地低点高点抬高，而垃圾股、概念股或强周期股是突然起落，终点又回到起点，是你能看到无法把握的那部分虚幻收益。

因为投资，是先要付出成本价格交给未来，如果有确定性的现金流增值，就可以成为价值投资。但确定增值只是第一步，还要保证年复利水平的满意，所以价值投资要精益求精进行。这就需最对价值更精准理解，我的深度价值投资理论重要的观点是：“价值是企业孕育成长爆发的能量级。”就好比企业用人，我们综合考察个人能力，而不是谁要求的工资越少谁就越有价值。

未来社会贫富分化在所难免，懂不懂得跟定优质股是未来资产分配的重要分界岭。资产的通胀补偿在股市中悄悄的展开，越是高毛利高ROE的企业越是抵御通胀的好手。我们看实体，除了新基建以外，很多产业资金还在观望以待，因为稳妥的好项目其实机会已经很少了。很多资金无处可去，只能一窝蜂进入股市，但是注册制以后，股票市场江湖不断扩大，鱼目混珠更加让人选择性困难。

但上市优质龙头企业却显而易见，好投资无非就是以合适的价格跟上这些顶级优质企业。未来社会如果不懂投资，如果没有优质股权资产的话，可能资产增值的脚步会大大落后。当然股票市场也是一个财富再分配的过程，不是每个进入市场的人都有资产增值的可能，总之必须收获优质资产，最终才能有效抵抗通胀。

为什么身在股票投资市场的大多数人不明白这个道理呢？据老佐二十多年分析观察以及切身体验所知，市场上能诱惑你离开优质资产的理由太多了：

1、即便你是正统的价值投资，很多人不细致研究企业商业模式和发展前景以及行业地位，如果对估值理解有所偏差，就草率的以简单的pe、pb数字上的高低说事情，最终很难亲密与最优秀企业接触；

2、如果是情绪摇摆者，因为看见似乎是明显的风格转变，认为最确定的是跟上短期热点，就会抛弃之前信誓旦旦要坚守的顶级优质股，等待热闹一阵后发觉再上车优质股，车票变得更加昂贵，蹦来蹦去还不如坚守；

3、自以为宏观经济、世界形势、政策导向分析得很透彻，持股出现审美疲劳，于是改变初衷，突然耍灵机一动的小聪明，或是过度忧虑世界形势、军事危机等，这种以宏观代替微观、以整体普通思维代替少数优质、以行业代替行业龙头或是以对未来的忧虑代替理性决策的错误做法，导致做出离开优质股的决定。

除了以上原因，可能还有不少致使价值投资人离开优秀的理由，比如看似高估后卖出后等待波段做差价的臆想。离开顶级优质企业会大概率造成复利损失，那么，我们如何应对呢？

首先，不要离开优质企业，就是我之前文章提到的“不卖之卖”，以不卖的初衷去买入好企业，等待十分过激的极少数特殊时期，可以试探着小心分批进行卖出。

其次，要在持股中分出类别，比如第一类坚决不买的，第二类过激分批减少的，第三类高估就马上出手的等几类企业。

总之，最顶级优秀企业的评估也是很重要的一环，首先做好定性分析，其次要展望未来社会的发展大趋势，符合未来社会生产生活的必需品企业，考察其产品的长期不可替代性，考察企业的竞争优势和行业地位等，做好细致的工作，才可能有信心与最优秀企业相伴相守。