来源：深度价值投资圈

投资的本质是一定要投资那些有生命的东西。比如我们老祖宗最初的生存，是因为投资了畜牧养殖业、农业栽培业，让家禽家畜不断繁殖来维持种族的不断规模扩大：鸡生蛋蛋生鸡；栽下几棵树，未来能成就一片森林，或获得更多的果实；一年一季或几季的种田收割等。

这就意味着什么，一粒小小的种子，一颗鸡蛋，细心培育，未来数年能给你带来非常庞大的现金流回收。那么这么看来，你能说价值投资和成长没有任何关系吗？企业是个有生命的东西，我们小小的本金投入以后，我们也期待着未来企业的不断的成长，获取更大的价值收获。其实投资就是这么简单的事情，如果没有很好的成长，只有一些价值差价值得交易的话，可能这就不会是你最理想的投资，也就不能获取长年比较满意的复利收益。因为在这个不断后浪拍打前浪前进的社会中，一切都是动态的，价值也不例外。

我们根据以上认识，缕一缕投资交易过程。首先，买入第一位理应是什么标的，第二位什么价格，这顺序是自然。因为没有前途的行业或企业，就算是没有茁壮成长的生命里，第一步都难以跨越；有人以低估为依据想跨越第一步，不求标的只求低估是不可取的，低估可以更低，也可以缓慢恢复，也可以上上下下反复。总之，有的标的看似低估，长持十年二十年以后长期获取不了满意复利收益的都疑似进入价值陷阱中。

这样我们给最佳的选股标准一个公式：

好行业+护城河=股票池

这样看，投资一定千万不要乱来，第一步选标的一定要慎重，一定要精益求精。如果低估了就可以买，巴菲特的大桶里可能装满杂七杂八的股票。但事实证明除了看估值，之前还有个工作，就是要选择好行业中有护城河的好企业。这样的企业也许巴老早就在他的脑海里，他不断跟踪不断研究，最后才有可能在大众恐慌前提下，加大仓位进行重点捕获。

在所有的行业指数中，你任意选择指数年线图看看十五年情况，来挑战一下全指消费和全指医药年线图，都PK不过。想想其中的原因，看看未来怎们样，大家都比试一下。这样大家会对什么是好赛道有个初步了解。不是有护城河的企业就一定会高成长，护城河护的是未来有前途的企业、发展趋势和空间无限大的企业，这样的“维护”才有作用，也就是说根据我们的主题理念“投资的本质就是助力生命的勃发”，护城河是维护这企业的生命成长，当然需要企业有很大的成长空间才行，如果是行将暮年的企业，护城河也许仅仅能维护其不马上衰退下去而已，根本谈不上未来如何如何。

获取投资成功，两个重要的因素是方向和时间。在正确的方向上熬一个相对长的时间，投资就会获得最大最丰厚的收益。所谓正确的方向，其实就是你投资的赛道，这赛道，也就是最有生命力的企业，最具有爆发能量的企业，最具有未来成长空间的企业。这也是投资本源上的意义，投资就是助力生命的勃发！