2020年注定是信托业最难的一年，年底感受更深。12月3日，中国信托业协会数据出炉，信托管理资产规模为20.86万亿，同比下降5.16％。相比于2017年末信托业管理资产规模的历史最高点26.25万亿，不到三年时间，降幅超过20%。12月8日，银保监会副主席黄洪点名信托业，“要遵守规矩、敬畏规则，不碰法律底线，不越监管红线”。

许多金融业内人士表示，信托行业高光时刻已不在，似乎信托行业将不可避免的走向没落。在国家大力发展资本市场的同时，信托行业似乎已经不那么重要了，真的是这样吗？

虽然信托管理规模在银保监会要求下呈下降趋势，但是20万亿的体量仍然位居金融行业管理规模第二的位置。单从数据上看，信托俨然已经是中国金融市场中举足轻重的持牌机构。目前我国金融市场依然实施着“分业经营，分业监管”。作为持牌金融机构，银行、信托和保险归属银保监会监管，券商和公募基金归属证监会监管。很多人可能并不清楚，信托公司是唯一可以横跨货币、证券和信贷三大领域的综合牌照，可以豪不夸张的讲，除了IPO以外，信托公司什么都能做，可以说是一个全牌照。

信托公司是作为银行、证券之外的“补充性金融机构”而存着。在这里有必要说明一下，“补充性”并不意味着是坐冷板凳，“补充性”恰恰意味着信托可以利用全牌照的优势为银行、证券这类传统金融机构提供“打补丁”的服务。特别是在当前监管制度下它们在自身缺少法律支持、风控和交易结构设计手段的情况下，能给它们提供一个补充，这个补充解决了合规问题！

当前，中国经济已经从高速发展转变为高质量发展阶段，金融委在十九届五中全会后，指出当前的主要任务是大力发展高质量的资本市场和降低系统性金融风险。在银保监会的要求下，截止到今年三季度末，融资类信托规模5.95万亿，投资类信托规模5.68万亿；同时，家族信托持续保持较高热度，家族信托规模有望在年底达到2000亿。信托牌照的灵活的优势再次显现，既能引导资金不断注入实体经济，又能充分发挥全牌照优势，提高金融服务水平。

近十年来，信托在投资者心目中的知名度是在不断的提高。从最初“信托是什么托？”的神回答，到今天“信托啊，我知道，就是大额固收产品”，似乎信托已经等同于固收理财产品，这样的认识自然意识不到信托的重要性。

信托在2009年开始起步，2010年开始加速发展，本身就是普通投资者自然选择的过程。一方面2008年金融危机之后，普通投资者对于股市的惶恐溢出效应以及大量券商高管和从业人员涌入信托提速行业发展；另一面“四万亿”的经济刺激计划拉开了基建投资大潮的帷幕，购买信托产品参与到地方基建和房地产开发的红利，可以说是投资者能够享受的历史机遇（2012年10％～12％的预期收益确实很香）。

这些年日益庞大的理财市场中，信托产品一直都不是预期收益率最高的，相信很多早期的投资者都经历或者听说过：2013年前后无数“有限合伙基金”的挪用与造假，2015年新三板基金&定增基金的“坑杀”，2017年前后契约型基金、资管产品的延期，到了2018年，P2P开始大面积暴雷。

截止到今年1季度末，信托行业不良率始终维持在3.02％，进入12月安信信托重组谈判中、四川信托即将被接管，行业整体风险可控。合规、有监管，风控好量化（抵押），让信托产品能够穿越迷雾成为固收理财中“最靓的仔”。

如今，打破刚兑的时代已经来临，公募基金持续火热（今年新增3万亿规模），但是我认为这些并是不意味着信托将会退出历史舞台；相反，信托对于个人投资者将会更加重要。

1、标准化资产并不是意味着安全性就一定很高，标准化主要解决流动性。标准化市场反而更考验投资者的专业性，能够在种类繁多的标的中不被“割韭菜”就已经很不容易了。

2、通过观察日本、德国金融市场的发展历程，其间接融资工具都占有较大份额（即使在市场融资占比较高的美国和英国，股票和债券市场加起来也仅仅43%），债权类资产的份额不会消亡，信托公司未来可以继续守住在债权资产中的优势。

投资者无论是做任何投资，都需要更加关注底层资产。在缺乏股票、基金相关专业知识的情况下，信托对投资者来说不仅重要，而且很香——信托产品依然可以挑选出优质资产，信托公司依然可以作为投资者信任的理财机构之一。