酒香不怕巷子深，好的理财产品经得起时间和市场的考验，从2010年首家金交所成立到行业规模累超10000亿，金交所十年历史，定融在其中沉沉浮浮。在2013年左右，"政信定融"这类产品就已诞生，不过很长一段时间它都波澜不惊，市场反响平平。直到2017年后，政信定融产品开始活跃起来；尤其是当市场其他通道的资管产品遭严监管后，地方政府融资平台成本不断下调之后，定融更是迎来了一段时期的爆发式增长。

政信定融，是指以政府信用为背景的国有平台融资，是一种以非公开直接募集，向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。采用备案制发行，发行需在金交所登记备案，并通过金交所或其他方式披露相关进展公告，并由金交所与受托管理人同时督导发行方按时兑付本息的产品模式，其资金用于城市基础设施项目的建设，是面向合格投资者将钱直接汇入政府融资平台。它是金交所的一大利器、主流交易模式。不同金交平台对它叫法略有不同，定向债务融资工具、直融工具、直融计划、定融计划、地方政府债等等。

政信定融的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。

1.地方政府融资平台一般是地方国资委控股，道德风险极低，项目的真实性可以保障。

2.作为地方国资委控股平台，政府融资平台实力较为雄厚，还款能力较强。

3.政府融资平台具备政府信用，而地方政府基本不可能破产，这也是政信信仰的终极支撑。中国目前还未曾出现政府破产先例。 

市面上有很多政信定融项目，我们该怎样去选择呢？

我们可以从以下几个方面去看政信定融项目的优劣：

1.看当地政府的财政水平

政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入（一般财政预算收入）越高，负债率和债务率越低，项目违约率越低。

2.看融资方的主体评级

政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA+级。

AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

3.看融资方的净资产、负债率等指标

净资产，即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

4.看融资方的债券规模和银行授信额度

目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。总体来说肯定是银行授信额度越高，未使用额度越高的越好。银行授信额度高的，说明企业信用度高，违约的几率低，有银行授信的把一道关，挑选起具体项目来，就更方便更专业，总比你自己花心思去评估准确的多。

5.看担保方实力

一般来说，政信定融产品都会有担保方，如果融资方具有AA级信用，通常会找一家同等信用的AA级公司来说项目做担保。这时候我们就看担保方的经济实力。

为什么说政信定融产品安全稳健呢？

1.地方政府平台违约对地方政府影响很大，且地方政府对区域性金融风险负有救助责任

有句话说的好，平台如果真的出问题了，一盘点平台资产主要是政府的应收账款，以及其他平台和政府部门（财政局、土储、管委会）之间的其他应收款。按着这条线就可以去找政府。正所谓，“跑了和尚跑不了庙”。政信产品的最终融资人，普遍存在不愿意本地区融资受到过多负面影响的心理，区域性金融风险发生时，地方政府救助的意愿会上升。假设发行人拒绝兑付，其将面对的负面后果是后期融资将非常困难，同时还会影响同一区域其余城投企业的融资，进而可能升级为区域性的债务问题。根据《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案》，省级区域金融风险处置由省级政府负责处理，省级政府对区域性金融风险负有救助责任。

 2.中央政府对地方政府隐形负债同样不会坐视不理

平台是地方政府的平台，对于国家来说，地方政府是自己的孩子。

孩子闯祸了，当家长的要板起脸，打屁股，事后还得当家长的去擦屁股。

中央对管控地方政府隐形负债的决心一直无比坚定。2018年9月25日，国家审计署发布《2018年第二季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果》。

本次审计结果显示有6个省/自治区的9个市县（区）形成地方政府隐性债务共88.63亿元，相关直接/间接负责人相继被问责、处分、撤职等。

党的十九大明确提出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，明确要求“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。

倘若因地方政府债务问题引发全国系统性金融风险，任何一国政府都不会坐视不管。回顾2008年金融海啸，雷曼兄弟、贝尔斯登、美林证券相继倒下后，当美国政府意识到投行倒闭不是一个个孤立的事件，而是一场接近金融系统性崩塌的危机时，都会毫不犹豫而且迅速地出手相助。

政信定融是经济处于低速高质发展阶段的"黄金产品"，它让你的资本直接接触到这个社会赖以发展的底层资产—基础设施。政信定融产品的收益率碾压存款、国债、银行理财产品等传统理财，投资方向为地方的基础设施建设，支持国家的各项政策措施，现阶段投资重点为新基建、新型城镇化项目、乡村振兴项目等关系国计民生的重大项目，与国家共荣辱、同进退，为广大投资者提供新时代的投资理财"黄金"产品。