这个周末，财经圈吃了一个完完整整的大瓜，前私募冠军高调喊话中源家居，一句“鱼死网破”，彻底曝光了上市公司操纵股价潜规则，一瞬间，让所有外行人惊掉下巴。

据叶飞所述，“对方付了不到定金的10%，一开始说锁仓代持保底给保证金，盘方拉升30%以上。结果，不仅不是锁仓，还直接出货给我们，还不付保证金。”

在这个链条中，叶飞的角色类似于一位“掮客”，更直白一点就是一个中介的角色，向上负责对接上市公司和盘方，下游负责为上市公司找资金方。而如今，叶飞炮轰中源家居和盘方“坐庄赖账”，中介自然不再办事，并且公开讨薪，没想到，资本大佬也有被坑的一天。

叶飞这边怒气满满的公开叫板，而事情主角中源家居却紧急发文进行了个否认三连——我不是，我没有，别瞎说，人家一口咬定自己没有委托任何人购买股票和进行市值管理！

然而，这一否认激怒了叶飞，不仅放出了中源家居事件的录音，还点名了其他几家公司，市场也反应迅速，扬言一共有18家，这样的利空消息，让今日开盘之前充满了惴惴之气。

叶飞的这个爆料，其实在业内并不罕见，只不过，外行人在叶飞掀起了冰山一角之后，会认为打开了新世界的大门。

我们先了解一下什么是市值管理，它是上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。

为什么要进行市值管理呢？其实，市值是公司可量化的指标之一，清晰直观。做好市值管理有助于上市公司进行资本运作。

1、体现自己公司在行业的地位（歌尔声学是典型）。

2、为了股东将来能有比较好的价位套现（海康威视是典型）。

3、为了高价增发（比如定向现金增发，大股东不参与，三安光电是典型）。

4、为了并购（市值高，股权换资产并购所付出的股权比例就少了，华谊兄弟是典型）。

这么看来，对于上市公司来讲，好处是不少，但是我们要注意定义中有两个关键词，“科学”、“合规”，想要把握好这个度，可就很难了。而事实上，市值本是公司经营状况的外在体现，在市场上有公允的价值，而用人为的手段进行干预之后，会干扰其他人的判断，而法律法规上也没有对此种行为的相关约束，因而增加的很多的不确定性，属于一个灰色地带，实际操作过程中，结局经常会一地鸡毛，且任何一方的利益都不受保护，俗话就说，上不了台面。

而身为投资者，也同时作为一名私募资金从业者，还是得从这个事件当中反思一些东西了。

第一，叶飞事件有利于资本市场监管制度的完善。直到现在，技术分析当中也有一些技术指标教你识别庄股，庄股这个概念，由来已久。在20年前，股市庄家大行其道，这个庄家集结了私人资本、券商和上市公司等等。而2001年，在各方势力的共同作用下，轰动一时的“银广夏”事件大白于天下，庄股大崩塌，庄家大面积破产，遭受了巨大的打击。让庄家有了重新登场的机会的，那就是而股权分置改革后，大股东股票可以流通了，这些庄家又闻到了新的气息，自此，那些心术不正不搞业绩只会钻营的主开始寻求如何能够高位套现，因此，庄家又成了香饽饽，借助资产重组、借壳换壳、定向增发等形式，庄家又活跃了起来，且涉及非常巨大的利益，卷入了很多公募私募。而这个时候，枪打出头鸟，徐翔作为这个时代的标志性人物，也免不了被牺牲了。

而如今，庄家又琢磨出了市值管理这个概念来操纵股价，也是现实状况和利益驱使的共同作用。市场喜欢大股票，好股票，外资引领，公募抱团，私募跟进，大量小股票边缘化了，2020年权重股振臂高呼，小盘股哀鸿遍野，但是，小股票的背后也有无数人无数利益啊。于是，这又给庄家提供了操纵的土壤。

而社会的形态、资本的形态、人的形态，太多太多了，监管滞后也有其可被理解的原因，每一次的阵痛都会面临着更严格的监管和更深层次的改革。在制度不断的完善下，市场才有可能风清气正，监管只会迟到，不会缺席，本次的事件当中，证监会也是少有的反应迅速，立刻立案调查，因此，能够引起官方关注，这就是好的地方。

第二，全面注册制下，优胜劣汰大势所趋。庄家的主要武器就是资金，而这个资金量级却也不是无限大，能够撬动的盘子也不是特别的多，只有小市值的票，才能让庄家吃得开。而当下已经曝光了，那么聪明的资金只会往大市值的企业靠拢，对于小盘股来说，是个利空。今日早盘的跌幅榜中，大量有退市风险的ST(*ST)，以及叶飞概念股大幅杀跌，波动率超过9%个股42家，5%个股161家，3%以上个股490家，凸显事件性利空发酵。强者恒强，全面注册制下，“优胜劣汰”绝对不可动摇的主基调。

第三，此次事件再一次印证了价值投资的优势。不听信任何消息，不关注什么庄家，不以K线、资金进出这类信息来做投资决策。以合理价格买入过往历史清白、业绩增长稳定、管理层靠谱的优秀企业，耐心陪伴企业成长，让这些企业为我们创造利润和现金流，长期下来股价自然会涨多跌少，市值一定会不断增长。这是我们这些个人投资者股票投资可以赚钱的唯一路径。

总之，企业做好业务，投资者坚持价值投资，大家各司其职，才能共建一个更好的市场。