在行业严监管之下，房地产信托刮起了一场“撤退风”。在分析人士看来，在现行监管政策导向下，房地产信托将面临融资类信托规模缩减、房地产信托规模总量控制的双重压力，信托公司需要建立完整的判断体系和风控模型来筛选项目介入。

整个融资信托都在滑坡。中国信登最新公布的数据显示，一季度行业新增信托产品单笔规模环比下降35.44%，新增融资类信托产品规模及投向房地产的信托资金规模季度内持续下降。

另外，2021年2月7日，信托监管工作会议召开，近20家信托公司被点名批评，地产信托业务更是被浇上一头冷水。监管层在工作会议上提到，3家头部房企在信托行业的总融资额都超过了1000亿元，3家信托公司对某些地产企业的融资总额甚至超过了净资产，强调需严查那些利用地产上下游、利用收益权凭证或者利用永续债融资等违规行为。

有业内人士认为，房地产信托业务将进一步下滑。“以放缓放贷速度为例，购房意愿在短期内被抑制，房屋成交量肯定会被影响；而开发商也肯定会放慢开发速度，因为在销售端被抑制的情况下，开发商也不太可能愿意去通过房地产信托方式去融资，开发新盘。”该人士坦言。

房地产信托被严监管预示着传统信托业务的增长空间将越来越受到制约，传统粗放的高增长模式越来越难以持续，未来信托公司如何应对房地产业务可能带来的风险也成为值得思考的问题。

通常情况下，在房地产信托运作的过程中，投资者先将资金委托给信托公司，信托公司再委托信托经理筛选优质房地产项目。信托公司和信托经理能否勤勉尽职地履行职责，也直接影响着房地产信托产品的安全性。

“信托公司需要有更多的房地产专业人才支持来应对房地产业务可能带来的风险，在有限的规模下更需要有完整的判断体系和风控模型来筛选项目。”业内人士提醒称，在资金面不放松的背景下，信托公司可以多维度考量项目本身，通过合理的流动性管理，获取跨越周期的超额收益。

信托业内人士进一步指出，“政策的收紧，并不代表房地产市场整个绝对规模的收紧，在收紧政策的情况下，如何寻找到一些投资机会也很关键，信托公司应结合自身业务实际去进行投资”。

房地产行业融资举步维艰，房地产信托项目不断减少，投资者还能将房地产信托项目作为投资的对象吗？

对于房地产类信托业务，房地产类信托规模会持续缩小已成定局。但这并不代表，信托公司的房地产信托产品质量会有所下降，投资者不能购买。房地产信托产品仍是投资者可以选择的信托产品之一，不过在复杂经济环境下，投资者对房地产信托也应谨慎选择，对项目进行仔细甄别。

第一，选择实力强、房地产项目经验丰富的信托公司

信托公司作为信托产品的发行方承担着整个信托项目的运营，包括项目各相关尽职尽责调查、产品结构设计、资金募集、项目运营、资金归集与兑付，信托公司管理能力的强弱，不仅决定着项目的运营情况如何，还影响着项目发生问题时解决力度如何。一个在房地产项目管理方面经验丰富的信托公司，不仅在开发房地产项目时更有甄别能力，在项目运营时也更能保障项目的安全退出。

第二，选择实力强的房企融资项目

目前市场的房地产信托项目融资方一般为项目公司，再由集团方出面担保，投资人在筛选项目时需要结合几方来确定项目的实际操盘方是谁。虽然说，房地产类信托将愈发集中于头部房企，但选择房企时不能完全迷信于"百强房企"，更重要的还是要关注房企自身的财务状况与造血能力，选择百强房企中的财务杠杆相对低且资金流管理好的房企。

第三，区位仍然是重中之重

对于房企来说，去化回款是缓解现金流压力的最好办法，而决定着销售回款效率的最重要一点就是房地产项目的区位。那些优质区位的房地产项目，能在一定程度上保障信托项目到期时这个房地产项目有资金回笼。房地产项目中的土地、写字楼等抵押物的价值，也在很大程度上受区位的影响。因此，对于同等条件的房地产信托项目，投资人需优先考虑优质区位的项目。