当下投资环境中，面临两大困困境：一个是本金风险，一个是市场利率下行，各路收益承压。

　　投资要选择正确的方向，方向是什么？

　　根据美林投资时钟理论，在经济下行周期的末端，大类资产配置要以债类配置（债券或债权）为主。在国内，债类投资主要推荐利率债和城投债。

　　推荐城投债的原因是在经济下行压力较大时，增加基建投资成为托底经济的重要政策工具，基建项目的实施主体主要是各类城投公司，因此城投债实质上具有政府的强信用背书。

　　P2P基本上阵亡，信托机构开始暴雷新一轮强监管来袭；余额宝跌破1.5%，银行理财和智能存款长年年化较低．．．．

　　如果大额持币观望，按照最新的1-5月份全国居民消费价格同比上涨4.1%计算，想要实现增资保值目标，最少投6%以上年化的理财产品！

　　虽然市场上有基金定投可以满足财富增值的目的，但是收益率需要长期持有才可实现。短期内一次性较难实现财富增长。

　　目前，考虑此类困境。白客的自身的投资方向更多的调整是在港股打新和政信债领域，年化率都可以做到8%以上．．．

　　但是这两个方向对于大多数人来讲，都是比较小众的投资品种；尤其是政信债，接触的人少，部分投友跟上海陆家嘴金融的诚挚托付交流时，顾虑较多．．．．

　　1、比如说为何不能线上购买，只能线下签合同，对公账户打款，安全性高吗；

　　2、为什么政信债项目不直接向银行借款，而选择定向定融；

　　对此，如果想把握年化8%左右的政信项目的投资机会的投友有以上疑虑，可以参考这篇文章！

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　　政信定融项目性质决定了线下购买方式

　　此外，定融产品也这么两个规定：

　　1． 可分次备案发行，投资者认购金额可低于 100 万，一般 10 万元起投；

　　2． 属于私募类产品，不得公开发行，不得在互联网销售（没有线上交易平台，需要线下签订合同）。

　　为此，定融产品虽然在购买形式上是线下购买，但是不必担心安全性上的问题。

　　其一，根据合同法，合同签订即受法律保护！

　　其二，你签订的合同的借款人和打款对公账户是‘政府融资平台’，其背后的股东是地方政府或国资委及财政局控股，道德风险极低，项目的真实性可以保障。

　　其三，政府融资平台具备政府信用，地方政府基本不可能破产，还款能力有保障！

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　　定向融资—为实体经济输血多年的融资工具

　　受新冠肺炎疫情的影响，财政收支受到阶段性冲击，一方面疫情尚在延续，复工难度加大，实体经济遇到困难，进而地方财政收入下降；另一方面疫情防控支出增加，这属于预算外支出，这种现状让平台公司压力倍增。因此，融资是当下的不二选择。一系列政策表明从中央到地方都在鼓励直接融资。定向融资作为一种方便快捷的直接融资工具能在短时间内解决平台公司融资难的问题。

　　定向融资成功基础—政府债券、利国利民

　　此次“疫”情，作为最接近政府职能的城投企业，在疫情防控期间他们冲在最前面，让更多百姓了解了城投。城投，用坚守赢得认可，赢得信任。疫情影响下，各行各业都受到了不同程度的冲击，投资渠道减少，百姓有钱无处投。此时发行定向融资，无疑给百姓增加了一条投资渠道，取之于民，用之于民，关键时期，定向融资作为城投可靠的融资工具，是百姓信任的理财产品。

　　政信定融计划的特点

　　定融产品作为当下热门的一款直接融资工具，产品也是五花八门、常见的有政信类、房地产类、一般工商企业类等。其中政信类定融产品因为安全性高、收益高、期限灵活等特点深受广大投资者的认可及喜爱。

　　政信顾名思义，它的信用基础来源于政府的主权信用。因为政信类产品的融资主体均为各个地方政府平台或者城投企业，这些企业的股东无外乎是当地人民政府、国资委、财政局、管委会等，股权穿透到底都是当地政府，可以毫不夸张的说是政府的“亲儿子”。

　　简单的说政信类定融产品，可以理解为地方政府平台/城投公司发的债，通过定向融资方式发行，项目在交易所备案。国债是零风险固收类产品，这个地方城投债务的风险比国债高些，也正因为风险高一些，所以它的收益也比国债高。但它的风险跟同级别的上市公司债、房企债、民企债的风险又要小的多。

　　因为城投类公司对现金流控制非常非常重要，借款主体是政府，融资方式多了，才能保障政府到期的借款顺利兑付，而不至于影响政府信用。为此，融资渠道相互之间并不排斥且需要互相补充，城投公司向银行借款，也是会向普通人借款。

　　具体分析如下：

　　2、各类融资手段的风险区别有多大

　　如果都是同一家城投公司的借款，其实不同渠道的违约风险差异极小，就跟普通人一样，没成为被执行人前，他欠的钱大概率都会还，如果借款人已经成为老赖，这种人即使是从银行借贷的钱都容易违约。

　　虽然政信类项目不同融资通道的风控措施有差异，但实际上差异极小。即使是一家优质的政府公司，如果是非标类的违约，它公开发行债券的价格也会随之暴跌，而公开发债的成本，或者从其它机构拿资金的成本就会急剧升高。

　　所以绝大多数地方政府平台都仅仅是把定融作为融资手段的有效补充，不能因为定融而拉高了其它融资途径的融资成本，整体融资成本也会严格的控制。

　　3、政府融资平台，为什么不全部向银行借款，而愿意借成本高的定融资金？

　　主要是定融资金募集时间更为灵活、且资金使用限制较少。

　　地方政府举债的目的，主要是为建设地方上的公共基础设置项目。一个地方上大的项目，动辄需要几年，甚至更久才能建设完。

　　尤其是各个地方新区的那些建设项目，前期投入都是巨大的。

　　要有各类企业逐渐落户进入新区后，后面才能有源源不断的现金流。人气起来后新区的地皮价格也才能跟着起来，做到良性循环。

　　一个项目的建设往往会在不同阶段时期，建设项目上的花费是不一样的，说白了就是有些年份和月份花的钱多，有些年份花的钱少。

　　假如都不用短期的资金，全部直接一上来就开足马力，找银行借最长期限的最大用钱高峰时期的额度。

　　不先说银行是否会同意，即使能同意了，一下拿到那么多钱，也会造成大量的资金闲置，从而变相增加了资金的使用成本。

　　所以，我们看到的实际结果就是：

　　各种长期、中期、短期不同期限的资金，各种低、中、高成本的资金也全都要用上。

　　以长期低成本的银行贷款、公开发债为主；配置部分中短期的信托类资金；然后再用短期定融高成本资金拿去补充项目资金的流动性周转。

　　最后，对于政府平台来说，银行贷款和公开发行债券大多都只适合用钱高峰，一次性投入资金量大的时候。

　　至于政信定融，对绝大多数政府平台来说，适合大多数分期投入的项目，提高平台公司的资金利用效率，不至于造成资金闲置。

　　以上就是诚挚托付对政信项目线下打款是否安全和项目融资方式风险差异的分析！

　　整体来看，年化率8%-9%的征信类定融项目并不会因为线下打款或者除银行之外的融资形式加大风险。

　　只要是融资主体是政府背景，融资资金用于当地政府的基础建设性公益项目，其风险是极低的！可上车。