当你不确定你是不是懂的时候

非常可能你就还没懂

67，如果你需要问别人该不该投的话，一般来说你就是还不够了解。

68，当你不确定你是不是懂这个企业的时候，非常可能你就还没懂。我懂的企业非常少，所以现在手里的公司也就几个而已。

69，大概你不用问任何人你可不可以的时候，你大概就可以了，但也不意味着你从此就不会掉下来了。

70，如果未来能赚多少钱是个很难回答的问题，别的问题更难回答。

71，如果你啥也想不明白，或许卖了才能心安？

72，不产生现金流的东西我不太容易看懂。前几天还跟很早就买了不少比特币的一个朋友聊过几句。他的观点是比特币就像黄金，和市面上的说法差不多。

我似懂非懂。黄金是稀缺的，比特币也是稀缺的，但搞出一个像比特币一样稀缺的东西很容易啊，但搞出一个黄金属性的东西很难，毕竟铜汞银铂金， 金是最稳定的金属哈。

73，投资其实是和公司大小无关的。如果你能看懂公司未来前途光明，其实大小都一样，关键还是看你能懂什么。

74，重仓不是问题，只要是自己真正懂的公司。

75，我关注的公司和人都很少，可以可以花足够时间在有限的人和公司上，这样准确率自然就高很多了。

不要用杠杆

76，买股票用杠杆的情况下，你的股票是被抵押给券商的，当杠杆比例高到一定程度，一个大跌券商就可能会把你的股票卖掉还债。

股市大跌是一定会发生的事情。而且总是发生在你没想到的时候。只要你一直在用margin，你一定会碰到这一天的，很可能会让你一夜回到解放前。苹果历史上大掉40%的事情发生过10次以上了。

77，如果你懂投资，你不需要用杠杆，因为你早晚会变富的。如果你不懂投资，你更不应该用杠杆，不然裸奔的将可能会是你。投资是件快乐的事情，用杠杆会让你有机会睡不好觉的。

78，杠杆和负债是不一样的，虽然都是欠钱。杠杆是用股票抵押的，而且券商可以随时改变允许你借钱的比例，时间长了碰到一次爆仓可能就回到解放前了。

79，满仓不是问题，我就是个满仓主义者，大多数情况下都是满仓的，只要不用margin就好。我对短期趋势没概念，觉得短期内啥都可能发生，所以看长远特别重要。我没计划买美团，还没时间研究呢。

做空向上风险是无限的

80，我不做空，不想跟自己过不去。做空一家公司需要了解的东西远比做多要难得多的多，而且一旦错了就可能是灾难性的。

81，做空向上风险是无限的，没有本金的概念。对卖call的这个账号而言，因为整个账号账面价值很大，这个call（占比小于1%。这个很重要，也是不可学的地方）就算短期大涨我也是可以roll下去的，只要不是一直涨下去就可以赚钱。

但是，真靠这个办法赚钱是不靠谱的，因为不能下重注，还可能睡不好觉。我只是感觉一个长期很难赚到大钱的公司涨的有点太离谱（也可能是看错哈），进来好玩一下而已。

82，游戏驿站(GME)这个经典！这是个不能做空的教材。这家公司我以前关注过，总觉得商业模式很差， 差不多该不行了。哈，居然可以这样！

83，欢聚(YY)：不要做空的另一个例子。

投资不需要管理心态

投机需要

84，赌对了不一定是好事，尤其是刚刚进场就赌对了。

85，我不管理心态，因为投资是不需要管理心态的，但投机需要。

86，投资非常像种田，是个结硬寨，打呆仗的过程，所以投资者就像农夫。投机则像狩猎，是个零和游戏，投机者之间互为猎物，非常刺激。感觉像是游牧和农耕的区别？

游牧的说法似乎不妥，因为游牧民族并不完全靠狩猎为生。也许像早期的人类。找个合适的例子不容易哈。

87，你如果坚持用买call的办法去买你想买的公司（其实你只是想赌个大涨而已）最后的结果大概率是亏光光的。我自己是不买option的，不管是Call还是put。

本分是用来检视自己

88，投资最重要的动机是保值，保持购买力不下降。其他都是附带的。

89，我早年说过，本分不是照妖镜，主要是用来检视自己。但企业同时有自己的stop doing list，那个一般是强制性的。

90，平常心就是排除外界干扰，回到事物本源。

91，重剑无锋这个说法我喜欢，老巴是典型代表，其实就是扎硬寨打呆仗的意思？

92，如果很多人跳进来烧钱，说明钱很看好未来。有时候是理性的，有时候不是。

读投资的书要慎重

重要的事情要尽早做

93，我认为投资是后天的，是可以学会的，只要真的肯学。只是想着赚快钱恐怕就属于没天赋了。

94，读书作为乐趣，没啥不好的。投资的书要慎重，因为大部分跟投资有关的书可能都是把你往沟里带的。当然，我没有太多发言权，因为我毕竟都没看过。

95，看来我显然不属于芒格认为的成功人士，因为我不爱看书。不过我小时候喜欢看书，可惜那时没啥书可看。企业文化其实非常实在，建议你看看苹果的发布会，体会一下不是虚无缥缈的企业文化。建议你从现在往前看10年的发布会，看完你会有体会的。

96，重要的事情要尽早开始做，不要让其变成紧急的事情。

97，从一个弹坑跳到另外一个弹坑，重蹈覆辙是正常的。

98，该放弃的就应该放弃，舍得就是这个意思。自卑是可以克服的，但需要时间，最好再有点成就感，就是做点自己想做的事情，别理别人怎么看。

99，在把事情做对的过程中，错误是不可避免的，是个学习的过程。每个人都有自己的学习曲线。

100，对孩子的信任比什么都重要，但恰恰很多家长都选择不信任孩子，这也可能是叛逆的源头。