投资有风险，理财须谨慎。投资不同的项目，会有不同的风险。比如银行理财，属于稳健型，但也会有不能按期兑付及收益波动风险。就算是风投，明知道多数是全部亏损，却可以去搏投资对象高成长和概率。所以，我们只有更好地了解风险才能规避风险，获得相对稳定的收益。而不是一听到“风险”，就想到“雷”，吓得不敢前行，错失良机。

对投资人来说，自己的资金实力是有限的，假设一位投资人只有一百多万的金融资产的话，如果选择投信托，他就只能选择一个信托项目，这样的资产配置就有些类似押宝，风险过于集中；如果是投定融，因为它起投门槛只需要十万，所以投资人可以适当分散到数个项目上，风险也适当分散。投资领域的风险都是相对来说的，低风险不代表无风险。

投资股票。按股价买入，当股价下跌时，有投资损失风险。但股票有较高的流动性，几乎可以随时交易（成熟的投资人懂得及时止损），因此，它是没有流动性风险的。基金也类似。按基金净值买入和卖出。

投资银行理财。属于非常稳健的投资，可能存在收益损失（收益未达到预期）或延期兑付风险。比如中行的原油宝事件，工行代销的鹏华资管理财产品等。但这一类投资由银行等正规金融机构操作，基本不会有本金损失。

定融产品作为当下热门的一款直接融资工具，产品也是五花八门、常见的有政信类、房地产类、一般工商企业类等。其中政信类定融产品因为安全性高、收益高、期限灵活等特点深受广大投资者的认可及喜爱。

政信顾名思义，它的信用基础来源于政府的主权信用。因为政信类产品的融资主体均为各个地方政府平台或者城投企业，这些企业的股东无外乎是当地人民政府、国资委、财政局、管委会等，股权穿透到底都是当地政府，可以毫不夸张的说是政府的“亲儿子”。

简单的说政信类定融产品，可以理解为地方政府平台/城投公司发的债，通过定向融资方式发行，项目在交易所备案。国债是零风险固收类产品，这个地方城投债务的风险比国债高些，也正因为风险高一些，所以它的收益也比国债高。但它的风险跟同级别的上市公司债、房企债、民企债的风险又要小的多。

那么政信定融又存在哪些风险呢？我们一一来解析。

政信定融是由投资人直接与融资方构建的借贷关系，资金由投资人直接汇入融资方，合同由投资人直接与融资方签订，项目管理人/承销/金交所等都是为项目服务的，不会接触到关键的资金，所以政信定融是一种直接融资方式，不存在道德风险。

政信定融是政府通过投融资平台，以公司的形式向社会进行融资。融资主体是各地方政府控制的公司，融资项目在发起时需要经由政府批准同意后，才可能提供完整的资料到金交所备案或挂牌。这里有两重把关，一是政府批准，二是金交所审核。如果法律上出现问题，政信定融早就被禁止了，监管层啥不知道，因此，政信定融是没有法律风险的。

政信定融是政府所使用的一种融资方式，与投资人形成的是债权债务关系。合同约定了固定收益，固定期限，属于固定收益类投资，所以不会有浮动定价，理论上是不会存在本金损失的。同时，政府的管理很完善，信用特别良好，截止目前没有一起政府举债未偿还的先例，就连最艰难的身处偏远云南施甸县经济这么差的都想方设法还钱了。

政信定融属于固定收益类投资，合同约定了固定收益，实际操作中未发生过一起收益损失情况。为了严谨起见，这里要提出来两点：一是如果政府提前还款，总收益就达不到原来的预期，这叫早偿风险；二是如果延期，合同约定的罚息可能不会全部执行。比如延期一周还款，仅按合同约定利率支付利息或不支付利息等。

政信定融通常是固定期限的，有半年期/一年期/两年期。按合同约定，存续期内是不可转让（极少数可以协商转让）。政信定融是存在延期风险的，但极小。实际操作中，触发延期的项目，大约不超过1%。绝大部分在一个月以内，极少超过两个月。通常在项目延期之前，项目管理人会与政府平台公司协商一个延期方案，经投资人认可后，监督政府实施。

政信定融的融资方是真正的政府投融资平台公司，安全保障较好，在实际操作中有以普通国企融资冒充政信融资的情况，这就是伪政信风险。辨别真伪政信，需要一定的专业知识。政信项目要分清真假！这点请投资人务必慎重。

目前定融已经属于比较成熟的一种理财方式，以前风险较高的一幕已经不在，因为很多公司都会拥有自己的专业风控团队。

在目前市场上，想要安全，又有较高收益，近期热门的政府平台公司发行的政信定融产品可以了解下，普遍收益8-10%左右。

1、收益相对较高：跟信托一样，定向融资计划债券的增信措施有土地抵押、应收账款质押、大型国企担保、银行受托管理、政府和财政出函保障本息安全!政府融资方式很多，但收益却不同，因为定向融资计划属于直接融资，省去中间通道费，信托公司是要收各式各样的管理费，给客户的收益自然低了，定向融资计划给客户收益远比信托高。

2、有法可依：定向融资也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。政府对投资者的每一笔投资都直接签署合同，并出具确认函且加盖公章。受法律监管与保护，安全性毋庸置疑。

3、风控标准与信托一致：定向融资是政府直接融资，客户资金是直接打给政府，兑付的时候直接由政府划拨给客户，中间不经过任何一方，是最直接的债务关系，但信托和资管都是间接融资，客户资金先打进信托公司或基金子公司账户上，再转交政府。两者最终的融资主体都是一样。总不能说政府直接融资就不还钱，间接融资就还钱?也没这个道理，更说不过去。

4、安全有保证：无论是政信信托还是定向融资都是政府用平台公司来融资的方式，最后都是靠政府来兜底，在中国，政府是绝对不会倒闭或者破产，国情决定了政府项目的安全性。政府如果违约则信仰崩塌，社会影响巨大，这是无法挽回的灾难，政府绝对不愿意看到这样的场景!

政府定向融资计划有两大绝对优势：    

一是可以形成合法有效的债权债务关系。各交易场所，在国务院或各省(直辖市、计划单列市)政府和金融办的批复范围内合法合规地进行产品设计，通过交易和备案形成合法有效的债权债务关系;

二是省去了融资过程的部分中间环节。投资人能与融资企业建立直接的债权债务关系，债权关系清晰。投资人既可通过管理人代为维护权利，也可直接、单独地对债权进行追索和主张，避免了资管产品因为法律关系中隔着一道管理人而带来的投资人无法直接有效对融资方实施维权的问题。因此，此类模式基本摆脱了部分传统理财产品主要看管理人而不是底层资产的扭曲判断模式。投资风险主要取决于融资方和增信方本身的资信，这也使投资回归到了本质，聚焦于底层资产。

从整体上看，政信定融的风险主要包含了延期风险/流动性风险/（超额）收益损失风险。除流动性风险受项目限制，无法规避以外，其他风险实际上都可以通过优选项目进行规避。