7月收官，8月伊始，与疫情和洪水同样令人担心的，还有A股的行情。

这届新基民真的很难了，入场时间不长，但是行情的毒打一顿都没有落下。大家在行情如火如荼时蜂拥而入，是殊不知，那个时候，大家已经错过了过去两年的大牛市。行情的反复无常，也让投资者们心里又打起了鼓。都说“炒”基金不对，于是就放弃了短期操作，既然折腾不出好收益，那就躺平吧。然而躺是躺了，就是没平，就在这躺下的时候，短短两天就能跌去半年多的收益，不得不说，这一躺还真的是贵了点。

上周的行情，跌出了一种股灾的感觉，新入场的基民甚至没有见过这种场面。然而对于老投资者来讲，这个场面也还真的不算什么，不然，感兴趣的，大家可以将时光倒回到2015-2016年。然而，局部地区受灾还是很严重的，尤其是一些权重板块的参与者，过去三大最牛板块白酒医药新能源，如今在坚挺的也就只有新能源了。

这种比较复杂的局面，是很多因素交错所形成的，它包括国际局势的紧张，也包括了国家层面对于整体国计民生的调控，任谁都无法准确的说出真正影响行情的到底是什么，但是从市场层面上，通过资金，我们能看到市场的喜恶。

1、资金是逐利的

没有资金，不成行情，资金追捧那就要涨，资金出逃，那就跌的永无止境，这也是为什么市场总是跟着北上资金的风向走，因为这是一个最好统计的口径，也是最容易知道的主力决策。

市场中，大资金的拥有者，除了外资，公募基金占据了非常重要的话语权，尤其是公募基金。现在这个市场背景下，资金逐利的氛围太浓厚了，比如，最近的迹象就是很多资金开始涌入到半导体和新能源之中，而过去的热门板块则开始有资金出逃的现象。但是你说，新能源的饼画的不大吗？半导体的行业估值还不高吗？但是，这都无法阻止资金继续蜂拥而入，不为别的，就为能在这两个板块里分一杯羹吃，也就形成了一种业内人士认为的“机构散户化”的局面。

之前大家诟病说基金经理当的容易，互相抄作业，逐渐就形成了资金抱团，然而当前面的抱团瓦解，大家发现抱团资金永不消亡，只是换了个地方继续抱团。在这种情况下，个股/行业很可能出现异常的波动，涨得快又过头，跌得也快又过头。

其实在之前的文章中我们也提过，为了管理规模能做的更大，为了能在同行中脱颖而出，机构们为了能交出好业绩，因此很多时候在投资决策的时候可能会变形，短期业绩至上，往往就跟长期价值投资背道而驰了。

2、别慌张别失衡

市场走极端，投资者的心态也很容易跟着走极端，往往会怀疑自己的投资理念、习惯和体系。

其实，不是说自己的投资理念、体系它不能变，它只是需要一个大体上的稳定，其意义就是在于帮助投资者减轻市场波动对于心态的影响，避免受到情绪左右做出错误决策。

比如，一个长线投资者忽然开始做短线，那往往就会因为对市场敏感度不够而把握不好节奏；而如果一个短线投资者忽然开始做长线，那么控制住交易的欲望就要占据主要精力了，最终往往也无法获得可观的收益。 

因而，无论何时，思路要清晰，理念不能崩。比如，面对上周的暴跌，明和星私募基金的总经理张明给予了这样的判断：长牛行业消费医药互联网均大幅下跌，一个原因是前两年的涨幅过大，同时股价暴跌同时，长牛行业的基本面没有变化，其中互联网消费行业估值已经跌到历史底部。每次暴跌长期来看都是加仓良机，包括2018年，包括去年3月等。可遇不可求。股市本来股价就是涨涨跌跌。核心还是公司本身发展。

更如果之前就购买了私募的基金投资者，最主要的任务就是放宽心了，一切还都有基金经理在，理财只是生活中的一小部分，千万别因此影响自己的日常生活。

而对于股民和公募基金投资者，这时候千万冷静，避免慌乱之下连连做出错误的决定让亏损进一步加大。下半年的行情，就是在局部地区求生存，做好充足的功课再出击，胜率可能更大一点。