监管层怎么看？

资管新规里明确表示：“任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向金融管理部门举报，查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励。”

刚兑的事情，一直遮遮掩掩，实际操作中，监管爸爸也是闭着一只眼，特别地方监管局，最好别有投资者来拉横幅找麻烦，态度比较暧昧，爸爸很纠结。

刚兑一时爽，一直刚兑一直爽。但终归这个游戏不可能永远持续下去，所以破刚兑变成了一项任务。

为什么不能刚？

从理论上来说，刚兑实际是金融机构用自有资本承担风险的经营模式，存款类金融机构天生就是通过刚兑压低资金成本来盈利的，越大的银行存款利率越低，越有竞争优势。

但信托公司不是银行，没有存款准备金和存款保险制度，监管本质不适用巴塞尔协议的资本监管模式，因此也就不可以用自有资本承担风险。

当然信托也有净资本管理办法，但相比银行动辄10%、30%、50%、100%的风险资本计提，信托公司那0.1%、0.5%、1%的计提标准完全可以忽略不计。也许还有朋友要说，咱们还有信托业保障基金。

该刚还是要刚

理论归理论，有的时候人在江湖生不由己。

九民纪要，专章明确了对金融消费者权益保护纠纷案件的审理原则，并明确了管理人的举证责任，信托公司想要在风险项目纠纷案件中证明自身履行了勤勉尽责、公平对待客户等义务实在是很困难。

所谓打铁还需自身硬，很多时候信托公司也没有足够底气与投资者硬抗到底。反正都要赔偿，何不痛快些，还能秀秀肌肉，落得个值得信任的口碑。

特别是那些有资金池的信托公司，监管三番五次明令要求清理非标资金池，顶风作案，不良资产往池子里面塞，前面客户兑付走了，后面客户出风险，怎么证明勤勉尽责、公平对待客户？你不刚兑谁来刚兑？

当然，如果雷太大，哪怕卖股权、卖大楼、卖牌照都能刚兑不了，就不是秀肌肉的问题了。

投资者应注意哪些？

打破刚性兑付后，投资者首先需要调整投资心态，打破刚兑意味着消费者自负盈亏。任何投资都是有风险的，不应该指望金融机构对投资进行兜底。其次，投资者一定要重视风险，先看风险，再看收益。学会匹配风险与收益，牢记风险与收益成正比，对超高收益时刻保持警惕。在关注收益前，更应该关注所投产品底层资产的质量与风险水平。再次，资产管理行业回归“卖者尽责、买者自负”，会对投资者的投资能力要求越来越高，要跟上市场变化，就需要投资者不断学习理财知识，不断提升自身理财水平，理智判断、平衡取舍。