还有两个月，今年就要收官了，同时也将进入年终盘点阶段。最近跟几个人聊了一下这一年的收益如何，笔者忽然发现一个重要的问题，那就是大家的面临同样的收益低的难处，但难处又各不相同，可以说是难的各有千秋。

第一，存款利率持续低迷，储户收益低。这是老姜遇到的困难，作为一名银行工作者，利率走低不仅影响了他的存款收益，也影响了他工作中拉客户揽储。纵观全国的银行理财商品，4.5%以上的年化收益屈指可数，也几乎只存在于地方性的银行。普通存款的年化收益连4%都达不到。以工商银行的定存理财产品为例，3年期的定存利息也仅仅为3.25%，1年期的甚至低至1.6%，同时还有起存额度限制。但是稳定是储蓄最大的有点，低风险对应低收益也无可厚非。资产的增值速度，赶不上通货膨胀的速度，而这个问题势必是个长期性的问题。

第二，楼市的进入新的阶段。房住不炒这个概念于2016年年底中央经济工作会议首次提出如今，5年时间过去，全国各地的房产市场都在降温。最近大家也慢慢感知到了，房产的核心问题，已经从“涨多少”，变成了“要多久卖出去”，甚至是“能否卖出去“”的问题。笔者的朋友老艺就是个炒房客，于2010年开始真正成为了一名炒房客，虽说此时进入市场已经不早，但是他仍然凭借自己的眼光瞄准的不少好房产，以城市核心商业区为选址标准，使得他的房产极易出手。而在2018年，他再次瞄准了桂林这座旅游城市，但是此次，他好像没那么自信了，2020年，意欲转手的时候，发现挂牌半年都未成交，这在之前是没可能的事儿。

我们发现，以前大家关注的是增值空间的问题，现在大家关注流动性的问题。而最近关于房地产税的政策，对于房产市场的增值空间和流动性影响颇大。

虽然还没有统一的征收标准，试点城市也未敲定，但是对于炒房者来说，确实犹如悬在头上的一把剑。

第三，金融市场也变了。

自2020年开始，笔者曾经在文章中反复跟大家提及一件事情，那就是投资者在金融市场的难度会越来越大，因为最近几年会是金融市场持续变革的几年，普通人如果不适应市场，会造成不小的损失。当时，大家的反应并不强烈。因为纵观2020年，这是一个投资主线明确，节奏清晰的一年，股民的基民的收益都不错，以至于大家都忽略了市场潜在的风险。

到了2021年，很多人的投资收益就差强人意了。今年股民难，以往风光无限的板块今年表现得七零八落。股民和基民同时面临一个现状，就是长线小亏，短线大亏。

而上周，更是让投资者既心痛，又无奈，那就是打新股的持续破发（跌破发行价）。但凡开了股票账户的人，就知道新股是多么诱人。新股上市，翻倍是起点，上不封顶，并且在接下来的一段时间里，都会持续良好的上升走势，上不封顶。也就是以往打新，只要中签那便意味着躺赚。上周，14只新股有8只破发，今天亦有1只破发，新股中签犹如割肉，巨大的心里落差让很多投资者既心痛又无奈。

主营“狂犬疫苗”的成大生物，发行价110元，28日开盘就跌20%，按照收盘价算，中了一签，即亏1.5万元，股民直呼肉疼。新股遇冷，最关键的原因是询价制度变了，新规出台，定价更加市场化。这对于市场发展来说是好事，而对于普通投资者来说，新股破发的现象还会继续，意味着打新之前要对新股也要有充分的研究，这个会让投资难度进一步加大。

总结

步入新的发展阶段，就会新的事物能够完美的捕捉到市场的痛点，从而去解决它。在过去的文章里，我说过很可能以后就是机构与机构的对决，而机构对散户就是降维打击。市场发展到今天，我仍然坚持我的观点不变。对这个市场最敏感的，永远是在一线的研究人员。如果这个时候，你是一名私募投资人，任何政策变化其实都不为你所扰，机构自会学习它，然后应对它。时代在变，一直按照旧的思路投资势必要落后，落后就要挨打，这个时代，还是要拥抱变化。