投政信定融=借钱给政府。那么借钱给别人，我们一定要问清楚几个问题，一是他可信吗？二是他借钱干吗？三是他有能力还吗？四是借钱的手续合法吗？清楚了以上几点，大概也就没有什么好担心的了。

投政信定融=借钱给政府“借钱给政府”，这是一个形象的说法。中国的法律规定，省以下的地方政府及政府部门是不得进行融资的，也不得对外提供担保。

首先，根据《合同》约定，城投公司融资通常用于补充流动资金或用于具体项目建设，不存在其他非法目的。

城投公司隶属于地方政府，归口于财政局或国资委管理，一把手通常为政府委派，合规合法经营是基本原则。其次，城投公司内部流程管理及制度建设十分完善，定期接受内外部严格审计。非法或违规使用资金，基本上是不可能的。且拿P2P举个反例吧，P2P平台向出借方借钱，最终用于违法发放贷款，必定不受法律保护。

政信定融是将钱借给地方政府下设的投融资平台（也称城投或政府平台）公司，而城投公司又将融来的这些资金，投资于地方的城市规划、基础设施建设以及各类重大建设项目之中，不断推动地方经济发展，形成良性循环。

城投公司可能存在利益输送吗？

城投公司属于政府全方位监管下运营的投融资平台公司，任何资金的使用必须经过层层审批，且需要定期接受严格的内外部审计，是无法进行利益输送的。

再者，城投公司所投资的项目，均为政府委托的基础设施建设项目，难道向政府变相输送利益吗？所以，城投公司不存在利益输送的对象。

城投所投资的项目有保障吗？

城投公司的主营业务为基础设施建设项目代建及土地整理，与政府签订代建合同，按固定比例收取投资收益，由财政预算安排资金付款，经营十分稳定。

这类城投公司往往与政府相关部门签订《工程代建》协议，项目由城投公司出资代建，政府相关部门根据项目进度验收并回购，同时给予城投公司合理的利润。

这一类城投公司，主营业务全部来源于政府，完工后与政府形成结算，收入来源绝对有保证，利润有保证。且这类城投公司的经营，受市场环境影响极小，出现亏损的概率也极小，经营十分稳健。

城投公司会大肆挥霍吗？

最后，这个留给各位去猜想吧。城投公司作为政府下设的公司，有着极其严格的监管。想想也就算了吧。

城投有能力还吗？

借钱给别人，一定要考虑一下对方是否有能力还钱，借给政府也一样。政府的城投公司相对于普通工商企业，本身实力强，再加上政府支持，偿还能力方面确实要强太多。但不同区域的政府城投公司，偿还能力还是有差别的。因此，考察城投公司的偿还能力，一方面要看城投公司本身的实力，另一方面还要看政府的财力。

信息基础设施是当前传统信息技术产业主要组成部分。加快建设信息基础设施建设已经成为我国重要战略部署。“十四五”规划提出，要加快建设新型基础设施，围绕强化数字转型、智能升级、融合创新支撑，布局建设信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等新型基础设施。

1 经营收入

城投公司是一类有着特殊身份的企业，主要经营城市各类基础设施建设及土地整理业务，每年的存续项目与新增项目较多，有着非常稳定的收入来源。这类企业有两个特点：一是不受经济发展环境影响，甚至在经济发展向下的时候，业务量会反而增加，以起到逆周期调节的作用。二是承接政府项目，营业收入绝对有保障，不会发生坏账损失。

比如【贵阳白云工业发展投资有限公司】，2017年和2018年，营业收入稳定在5.5亿，2019年微降至4.7亿，但利润总额却呈增长趋势。贵阳白云工投营业收入类主要指标 （单位：万元）

企业的经营稳健，盈利能力比较强。但仅靠当年的经营利润偿还债务，还是远远不够的。贵阳白云工投2020年至2023年到期债务分别为5.2亿，8.1亿，5.9亿。接下来就要考察公司的再融资能力。

2 再融资收入

城投公司经营的基础设施建设项目，投资较大，需要进行大量融资。而基础设施建设项目周期长，其中部分债务会提前期，仍需要以再融资进行偿还。考察城投公司再融资能力，主要在于金融机构对公司的认可程度，其结果就体现在筹资活动所产生的现金流量净额。

说明公司在银行、债券市场都有比较好的融资渠道，且融资金额都较大。同时，其他金融机构的非标债务有一定存量，但占比较少。

3 政府支持力度

城投公司作为政府设立的投融资平台公司，一定是离不开政府支持的。政府支持力度大小，一是看政府层级，二是看城投公司的地位与排名，三是看政府的财力。

纯正的政府平台公司（城投公司），是有能力偿还债务的，包括城投公司自身的经营能力、再融资能力、政府支持等。但也不能一概而论，部分地区经济发展缓慢，财政实力较弱，城投的偿债能力还是要打个折扣的。但无论如何，政府是不会赖账的，这点十分肯定。

选择政信定融的第三点：城投公司自身实力加政府支持，偿还能力高。政府是不会赖账的，这点十分肯定。

政信定融计划里的一般增信措施

为了进一步保障产品兑付，加大融资主体的违约成本，提高融资主体准时兑付的积极性，政信定融在进行产品结构设计的时候，会使用一些特殊的措施来增强产品的信用。我们称为增信措施。常见的有担保，应收账款质押，收益权质押，不动产抵押等。

连带责任担保保证-产品必备的增信措施之一。在融资主体较弱的时候，担保主体一定要强，或者设置双平台担保，一般会选发债主体平台（AA或AA+）。相反，在融资主体较强的时候，担保主体往往选的比较弱，但也至少是平台公司。

不动产抵押-比较吸引眼球的增信措施之一。融资主体是政府的平台公司，其土地、房产等固定资产较多，以其合法持有的不动产，抵押给管理人，以保障产品准时兑付。

政府融资平台评级

城投行业评级方法首先分析平台公司所在地方区域经济、政府财政实力、地方政府债务等，其次对城投公司自身信用风险进行分析，主要通过对影响偿债主体的经营风险和财务风险的所有要素进行分析和判断，最后根据偿债主体的判断，给出受评主体的信用级别。

主体信用评级的等级分为：AAA、AA+、AA、AA-、A+。其中:

AAA级为最高信用等级，表示企业偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

AA级 ：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

A级 ：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。每一个等级可用“+”“-”进行微调，表示略高或略低于本等级。