开年以来，在稳增长的政策基调下，基建领域暖意融融，信托资金也持续入场。

某信托最新数据显示，在监管趋严及季节性因素影响下，今年1月集合信托整体成立规模相比去年12月下降了近26%，但从具体投向来看，基础产业类信托和金融类信托却颇为坚挺，1月的成立规模占比分别升至27%和55%。

业内人士表示，稳增长成为今年经济工作的重心，基础产业类信托的成立和发行有望升温。与此同时，当行业转型步入“深水区”，标品业务成为信托公司发力的重点，信托资金流入资本市场已成为中长期趋势。

基础产业类信托逆势回暖

开年以来，集合信托发行和成立市场双双遇冷。

最新数据显示，今年1月共计发行集合信托产品2200款，发行规模为1266.2亿元，环比减少14.21%，与去年同期相比，集合信托产品发行规模更是减少41.92%。从成立市场来看，1月共计成立集合信托产品2301款，成立规模为919.72亿元，环比减少25.11%，同比则大幅下滑42.76%。

“集合信托成立和发行市场的冷清源于两方面因素：一是监管趋严下非标产品额度有限，限制了集合信托市场的规模扩张；二是季节性因素冲击，在年末冲规模的影响下，去年12月基数较高，今年1月就呈现冲高回落态势。”沪上一位信托研究员分析道。

值得注意的是，从资金投向来看，基础产业类信托逆势回暖。据统计，1月投向基础产业领域的集合信托规模为251.57亿元，虽相比去年12月的263亿元小幅下降，但其占比提升了近6个百分点。从月度数据来看，去年11月，基础产业信托成立规模便开始稳步提升，连续3个月成立规模维持在250亿元以上。

中国信登数据显示，今年1月行业投向工商企业和基础产业领域的信托规模达6302.97亿元，占当月新增规模的比重为55.64%，规模和比重分别较去年12月增长2211.51亿元和11.7个百分点。

信托资金有望加速流入基建领域

基础产业类信托逆势回暖的背后，其实是信托资金对于基建领域的高关注度。

中诚信托投资研究部总经理和晋予认为，今年经济政策中心转移到稳增长领域，而促进基础设施投资是稳增长的重要措施。在此背景下，信托资金加大了对基础设施领域的运用力度。这一趋势一方面将直接表现为基础产业类信托规模维持较高水平，另一方面则表现为标品信托对城投、地方国企发行债券的投资力度加码，但标品部分的发力不会直接体现在基础产业信托的统计数据中。

“从宏观环境来看，2022年基础设施投资将会是支撑宏观经济增长的重要一环，政信项目具备较明显的业务机会，而且近期政策对城投平台和偏重于保障类住房的业务限制有所松动，对基础产业类信托也是利好因素。”

“今年稳增长政策的发力点之一是基建投资，而基建投资的主体是地方政府，因此地方政府的融资环境会有所改善，基础产业类信托也将出现明显起色。”