来源：雪球

发现错误要尽快改，不管多大的代价都可能是最小的代价。

段永平在雪球已近封神，今天聊聊段永平犯的投资错误。看一看大佬的投资历程，该踩的坑不比散户少，我们可能会从中学到一些东西。

段永平：即使是号称很有企业经验的本人也是在经受很多挫折之后才觉得自己对投资的理解比较好了。

我问过巴菲特，在投资中不可以做的事情是什么，他告诉我说：不做空，不借钱，最重要的是不要做不懂的东西。

这些年，我在投资里亏掉的美金数以亿计，每一笔都是违背老巴教导的情况下亏的，而赚到的大钱也都是在自己真正懂的地方赚的。

错误1: 做空Baidu亏损1.5-2亿美金

段永平：呵呵，亏钱的投资有好几次了，多数都可以原谅，但有一次属于极度愚蠢，就是跑去short百度。之前投资表现非常好，有点飘飘然，真以为自己很厉害。

开始还是想小玩玩，后来又不服输，最后被夹空而投降，所有账号加起来亏了很多钱，大概有1.5-2亿美金，其中有个账号到现在都翻不了身。

最可惜的是，这次错误把我们的现金储备全部消耗掉了，机会成本巨大，不然这次金融危机我就可以帮大家赚更多钱了。

而且最遗憾的是，这个错误是发生在巴菲特叫我不要做空之后。现在知道什么叫不听老人言的后果了吧？

值得欣慰的是，这3年总的表现还不错。真有点感谢金融危机给了我逆转的机会。

不过，这其实不算我最差的投资，因为这根本就是彻头彻尾的投机。以后不会再有这种例子. 机会成本大，亏点钱是小事。

网友：请问段总当时卖空百度的理由是什么？当时是怎么想的才做出这决定？从中我们应该学到什么？

段永平：首先，卖空行为是错的。

当时确实看到了一些百度不对的东西，事实上百度后来也因为这个东西掉得很低（如果我能一直空到那时实际上可以赚大钱）。但我也确实忽略了一些对百度有利的重要条件，比如政策环境等。总而言之，卖空行为是投机行为，吾不该为之。（2010-09-14）

反思：第一手里有多余的现金就犯错,和巴老一样，应该是在网易赚了100倍之后，手里闲钱多了，还没有好的投资目标。

第二是觉得投资太无聊了，可以试试做空的乐趣，做空是一个互为猎物的的刺激游戏。可能也是这次之后，记住了不做空的原则。

2022.2.4日又投了$纳指3X做空-ProShares(SQQQ)$，总额较小。勿以恶小而为之，克服人性弱点不是件简单的事。

错误2: 天然气指数UNG亏损xx万

段永平：前面说过一些了，这里补充一个没说过的。去年买过一只etf，叫UNG，是和天然气挂钩的指数。

我买的时候天然气的价格只有3块左右，而天然气的长期成本要大约6块以上。我认为没什么东西价格可以长期在成本价以下，就跑去买了一大堆UNG。

后来经过认真研究，发现UNG并不能和天然气线性相关，而且时间损耗还很大，就觉得自己错了。但还有点不舍得卖，因为已经亏钱了。

再后来想起知错就改，不管多大的代价都是最小的代价的原则，最后还是下决心亏钱了结了。

呵呵，这单我管的所有账号加起来亏了超过xx万，但如果当时没下决心卖的话，到目前为止要多亏大概接近4倍原来的亏损[插图]。而天然气现在的价格比我买UNG时要高50%。

这个错误主要是因为对投资标的的了解不够就下手了（当时整体获利情况很好，手里有很多现金）。以后一定不能大意啊。（2010-03-22）

段永平：记住老巴的那句话：不打算拿10年的股票为什么你愿意拿10天呢？我就是想通了这句话后把我手里管的UNG全部亏本卖了，如果当时不卖的话，到现在为止每股要多亏6-7块钱，总数大概超过一亿了。

当然还有一句话是我自己的，那就是：发现错误要尽快改，不管多大的代价都可能是最小的代价。（2011-10-25）

反思：“发现错误要尽快改，不管多大的代价都可能是最小的代价。”发现问题和改正问题都比我们平常人要快。