▋优质政信项目如何甄别

之前，我们从整体性上对政信项目的安全性进行了分析。但是，在实际操作中，到底应该投资于哪个项目却成了难题。诚然，分析一个政信项目是否优质，我们还是要慎重判断，毕竟投资本金都是我们的真金白银啊。 

以下几方面是我整理出来的几个判断维度，希望对各位小伙伴们能够有所帮助。

（1）区域情况

投资政信类项目时，需要关注项目所在区域的经济水平、收入水平、财政情况，以及市场成熟度、经济结构等。一般情况下，经济发达地区优于经济欠发达地区，当然，经济欠发达地区也并非没有优质的项目，只是需要专业的机构进行风险的控制。所以，寻找可信度高的、风险控制能力较强的机构也是十分重要的。

（2）政府财政

投资者可通过各地方政府、财政局、统计局官网查询各地方政府财政情况。包括行政级别、经济实力、财政收入、负债规模和渠道等。

行政级别：总体来看，在其他条件大致相同的情况下，行政级别越高，偿债能力越强、风险越小。

经济实力：可以从GDP规模、增速、人均值等方面评价。经济结构不能太单一，多层次的经济来源更有保障。

财政收支：主要从地方财政收入与支出情况评价，重点关注地方一般预算收入、可支配收入以及收支平衡情况。地方一般预算收入最好能达到并超过40亿元。

负债规模和渠道：包括地方负债规模、债务率、负债率、偿债率等指标是否处于合理区间。国际公认的90%-150%的债务率、60%的负债率为安全警戒线。

（3）融资方股东背景

融资主体的股东最好是某某地财政局或者国资委控股的。了解网贷的投资人可能比较了解，网贷行业虽然频繁爆雷，但是统计发现，财政局或者国资委直接控股、参股的平台是没有出现爆雷现象的。也就是说，融资主体的股东是财政局或者国资委的，出现问题的几率是很低的。

（4）融资方信用评级

政信类项目的融资主体是地方政府的各类融资平台，其信用评级一般是由国内知名评级机构出具的，不过评级有时效性，所以在关注结果的时候还要关注一下评级的时间。

一般我们能够接触到的是评级为AA级的，这是什么意思呢？目前国内公司主体信用等级划分为三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，其中AA级指偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

（5）融资主体的主体资产状况

虽然政信类项目一般会有较多的增信措施，但是融资主体自身的经营状况和现金流，即第一还款来源的充足与否更为重要。融资方在期限内是否有比较稳定的现金流、总资产、净资产、资产负债率、主营业务收入、净利润等指标。

（6）担保措施

政信类项目的担保措施包括发债主体提供连带责任担保、实物抵押和应收账款质押等方法。

在这些风控措施中，最为有效的还是发债主体提供连带责任担保，因为发债主体一般拥有优质的资源，报表是经过专业的审计机构出具无保留意见的，相对透明可靠。 

从整体上看，政信类项目风险更低，逾期可能性更小。作为投资人，按照上述的七步法，识别政信项目，相信能更好的甄选出优质项目，风险也会进一步下降。