3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。

银保监会会议要求，要大力支持直接融资，促进融资结构优化。引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资、价值投资，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。

不同生命周期和生产周期的企业，所匹配的融资方式不尽相同。当下不少具有高科技、轻资产特点的创新企业，并不具备银行融资所需的抵押物。一些银行机构也为此推出了创投行的信贷模式，但这也同时说明，在融资市场，不能单靠间接融资，保险、理财等资金可成为银行信贷资金之外的融资服务提供方，且通过自身的优势与企业需求进行匹配。

近段时间，银行理财公司、保险资管公司等也常提及要加大权益类投资。不同于稳定的固收市场，权益市场波动较大，拉长投资期限以及及时调整权益类产品配置可在一定程度上降低风险。而这些，与具有长周期属性的资金相匹配。

自去年末至今，多家银行理财公司正积极推动养老理财产品的发行上市。目前，养老理财试点已从“四地四机构”扩展为“十地十机构”。从首批上市的养老理财产品也能看出，其期限相对较长，封闭式产品期限为5年，且投资策略偏保守，体现了长期资金来源和投向的政策导向。

中信证券分析师明明团队认为，目前养老理财的权益类资产配置占比不高，但未来存在提升可能。参考海外经验以及我国养老FOF的情况，未来5年封闭期的养老理财产品权益类资产配置可能上限达到40%-50%。

银保监会会议指出，要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资。

早在2020年7月，银保监会便曾发文明确要积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用，提升保险公司资金运用的自主决策空间。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。

当年11月，银保监会又宣布取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。通过“负面清单+正面引导”机制，此举旨在加大保险资金对实体经济股权融资支持力度，提升社会直接融资比重。

对于保险资金运用的“松绑”不止于此。2021年12月，银保监会发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，放宽了险资对股权投资基金和创业投资基金的限制，并加强了对非标资产的投资风险防范。

对于险企而言，一系列的政策利好有望使其投资能力进一步提高，从而缓解投资收益率下行的压力。银保监会数据显示，截至2021年末，保险资金运用余额达23.2万亿元，较2020年末增长7%。其中，债券占比达39%，股票和证券投资基金合计占比为12.7%，银行存款占比为11.3%。

银保监会此次会议还提出，要加大权益类资管产品发行力度，支持理财公司提高权益类产品比重，保险机构发行组合类产品。要及时回应市场关注的热点问题，稳定市场预期。要积极主动加强与相关部门的沟通协调，形成保持政策预期稳定一致的合力。