可以坦诚地说，最近的市场表现是令人失望的。每当A股出现在热搜榜当中，毫无疑问的都是跌出新风格新水平。今天，很多人认为是无缘无故的原地下跌，宁德时代作为创业板的大作手直接怒跌7%，情绪带动下，沪指及创业板指都扛不住了，直接也是2个点的跌幅。

很多人认为这跌的没有道理，其实也是有迹可循。新冠疫情卷土重来，全国多地都停摆了，病毒毒性减弱，但是对经济的影响却并未减弱。一季度宏观经济数据出炉后，大家发现制造业与服务业指数均处在50（荣枯线）以下，所以说宏观上看，经济是真的难。这种外围不利的情形，加诸在这风雨飘摇的行情里，最先站不住脚的肯定是众多投资者们，正所谓屋漏偏逢连夜雨，这种情况下，很难让大家都坚定信心。

与此同时，各路大佬、私募巨头也纷纷站出来发表意见，第一梯队以景林、淡水泉、高毅，还有刚刚加盟睿郡的董承非，去年大热的百亿私募正圆，发展迅猛的仙人掌等私募也都频频发声。

今天笔者就把各私募的论调整理一下，帮助大家快速get最近这些大佬到底都说了什么。

景林资产：最艰难时期已经过去

总经理高云程认为，“今年第一季度已经是基本面和市场估值最艰难、也是持续筑底的时刻”。一方面，第一、二季度应当是上市公司基本面最有压力的时期；另一方面，第一季度尤其是当前阶段，就是股票市场最艰难的时候。实际上，股票市场最困难的抛售阶段，在上周已经发生了，市场估值的底部即将找到。后续国家政策的出台与基本面的向好，将渐次出现。

此外，高云程还表示，那些经历了过往困难周期、并且保持甚至增强了自身核心竞争力的公司，现在应当重仓买入和长期持有。

淡水泉：正高仓位备战“大级别机会”

总经理赵军表示，当下在A股、港股市场，正积累一批“双低”状态下的优质龙头公司，其潜在的投资预期收益空间将是大级别的，淡水泉内部定义为“十环机会”。

“双低”是企业当前处于经营发展周期低位，但在未来1-3年将进入景气上行周期，迎来跃升发展，同时投资人对其预期不高，位于情绪低位，股价表现也落后于市场，具备一定估值优势。满足“双低”条件会构成我们的关注名单，但是不是机会还要甄别，尤其要判断其成长空间、估值弹性、时间周期及确定性等因素。

在当前市场，淡水泉看到市场积攒了一批“双低”状态优质龙头公司，一方面我们对这些机会的未来有信心，另一方面很兴奋，这也是过去这段时间我们始终保持高仓位运行的原因，预期评估周期是一到两年维度。

高毅资产吴任昊：不在多重压力同步爆发的低点放弃

高毅资产合伙人、资深基金经理吴任昊近期在一次对外交流中表示，我们能做什么？就是按照常识和理性去做投资。具体来说，一是立足于长期价值来选公司，这样就相对回避了各种短期业绩扰动、轮动博弈等带来的风险，不少公司从三年复合增长角度已经有了较好的投资价值；二是参考疫情前的估值选股票，这是基于当前通胀和货币环境来看更为审慎的尺度，不能把疫情受益带来的估值提升作为常态；三是在整体投资的架构上立足于均衡，避免对单一因子有过多的无意识暴露，以尽可能避免遭受不可恢复的损失，确保熬过黎明前的黑暗。

睿郡资产：“非专业投资者不建议此时卖出！”

睿郡资产管理合伙人&首席研究官董承非，在近期的线上演讲中，分享了他对市场的一些观点及投资建议。

董承非首先认为，市场90%的时间是没办法明确判断的，目前市场属于这90%的区间里面，是可上可下的，很难做一个明晰的方向性判断。他列举了市场目前普遍担忧的几个不确定性因素包括市场估值水平、资金流入状况、整体业绩、以及通胀担忧等。结合海通证券的风险溢价数据，目前整体市场风险溢价水平处在历史上的均值下面，董承非认为市场已经Price in了大部分的担忧因素。目前隆冬已过，目前市场进入瓶颈期，总体判断未来一段时间属于低回报期。

“继续战略性看多成长类资产，战术性配置顺周期价值股”。

总结下来，笔者发现整体上私募大佬们对2022年的行情并未过渡悲观，体现了专业思维的理性，我们明和星私募对于各家的理念颇为认同。虽然各家对于所偏好的行业略有不同，但对市场的判断基本一致，当下最重要的，大家坚持住，就是熬过这个时刻，就柳暗花明了。