2022年4月30日北京时间晚10点15分，91岁的巴菲特和与老搭档98岁的芒格出席在美国奥马哈的巴菲特股东大会，这是时隔两年之后再次进行的现场大会，参会的人数预计突破了4万，创出历史新高。

在五个半小时的问答环节，巴菲特和芒格妙语连篇，谈到了一季度大量买入股票的操作、华尔街的投机问题、比特币的问题、抗通胀的看法、2020年3月完全错过了投资时机的遗憾、对罢免巴菲特董事长职位“逼宫”事件的看法、对投资者的建议等一系列问题。

开启“买买买”的模式

在股东大会上巴菲特表示，一季度公司总共买入518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。在2月份发布的年报里面，伯克希尔·哈撒韦账上有1440亿美元的现金和国债，到2022年3月31号降到1024亿美元，因为大量的增持了西方石油和雪佛龙，同时以42亿美元收购了惠普公司股份。

一季度巴菲特最大手笔的投资是关于保险公司Alleghany的投资，他对这个公司已经跟踪了60年，巴菲特一直喜欢买保险公司，因为可以获得比较多的浮存金，以比较低的成本来进行投资。通过这一次购买保险公司Alleghany花了116亿美元，这是自2016年以来首笔重大的收购交易。

在全球震荡，特别是美联储不断加息、缩表的情况之下，美股在一季度一度出现大幅下跌，但是巴菲特仍然果断的进行加仓。

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司持仓非常集中，前四大持仓苹果、美国银行、美国运通和雪佛龙公司就占到了66%的仓位。

其中，第一大重仓股苹果高达40%的仓位，市值接近1600亿美元，成本不到600亿美元，仅仅是五六年的时间就给巴菲特贡献了1000亿美元的利润。

当年巴菲特在买苹果股票的时候，苹果已经是世界上最大市值的公司，市值突破1万亿美元。当时很多人认为巴菲特买的价格太高了，巴菲特认为自己有把握的公司就要重仓，这样的话才能获得最大的回报，股票不在于涨多少，而在于你买多少。

由此建议投资人买白马股，而不要试图去挖掘黑马。因为白龙马股是既有业绩又有行业领头地位的好公司，敢于重仓的，即使它的涨幅不是特别大，但是因为你是重仓，所以给你组合带来的回报很高，你可能获得比较大的绝对利润。反之，如果挖掘黑马，第一成功率很低，第二你不敢入场，即使挖到一只黑马，事实上你获得的回报也往往并不是太高。

华尔街将股市变为“赌场”

巴菲特认为，华尔街在将股市变为“赌场”，宁可选投飞镖但不收管理费的猴子，也不选理财顾问；

芒格还在发言中痛批了“散户大本营”、互联网经纪商Robinhood，他认为Robinhood搞短期赌博、拿大额佣金的做法卑劣。去年Robinhood通过投机行为卖股票赚了很多钱，将一些垃圾股推到泡沫化，甚至做空机构浑水表态放弃以后做空的生意。

现在Robinhood已经遇到了很大的困难，一季度净收入与去年同期相比下降了43%。

芒格说：“我们正在看他们得到报应”。

对此，巴菲特和芒格一直是倡导价值投资、长期投资，大家应看重公司的基本面，而不是去投机。

坦承错过2020年3月的投资时机

投资人问，伯克希尔·哈撒韦每次的决策都抓住了时机，抓的很好，是怎么抓的这么好的？

巴菲特称，他从不凭猜测后市买股票，无法完美择时，2020年3月完全错过了时机；我们擅长的是，搞清楚何时得到对自己足够的资金。

他说：“我们并不是因为市场或者经济的情况而去买卖，因为我们无法预测未来。但是我们如果看到看好的公司跌出了价值，我们就动手。”

2020年3月份，当时美股出现暴跌，两周出现四次熔断。股神巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司一度浮亏1000亿美元，当时很多人质疑巴菲特是否能够度过这次危机，巴菲特非常淡定的说：“我的公司经营的非常正常，股价的下跌也没有使得我手里的股份变少，所以我有什么好恐慌的”。最终熬过了最困难的时期，创出了新高。

大家都想抓住低价买入好公司的机会，但是当低价出来的时候，你敢不敢动手，这非常重要。

今年以来A股市场的大幅杀跌，其实有点类似2020年3月份美股的大跌，虽然跌幅并没有美股大。A股现在也是处于市场比较低迷的时刻。本周大盘更是一度跌破3000点、2900点整数关口，让很多投资者信心全无。

建议大家要珍惜3000点之下买入优质股票或者优质基金的时机，因为市场不会在3000点下待太久，而当市场出现非理性下跌的时候，往往是布局优质股票或者优质基金的时机。连巴菲特都后悔在2020年3月美股最恐慌性下跌的时候没有抓住机会，我们不应错过A股在3000点附近买入的一个机会。

我们要学以致用巴菲特的方法，来学习怎么来抓住市场的机会。事实上没有人能够精准的判断市场低点和高点是哪里，我们盯住看好的公司，当他跌出了价值的时候，就是我们布局的时候。