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火爆全网的“雪球”产品，为何如此受投资者青睐？

阅读 1423发布日期 2022-05-19

最近大热的雪球产品到底是什么？

● 投资者为何如此青睐？

● 它的平均敲出时间是多久？

● 历史赚钱的概率又有多少？

就让阿拉丁和神灯来告诉你

01

雪球，到底怎么玩的？

这个地方专业性有点强

咱们举个栗子来说明

假设这款雪球产品

期初价格为100元

敲出价格为100元

敲入价格为75元

雪球开始运作后

阿拉丁会每天观察

股价是否达到下限（75元）

每个月固定一天观察

股价是否达到上限（100元）

一旦股价上涨

并在任一观察日触及100元的上限

就触发了敲出事件

神灯即可获取相应“本息”

同样只要在任一观察日

观察到股价跌破下限75元

就发生了敲入事件

不过别着急，

触发敲入 ≠ 亏损

因为在合约到期之前

如果价格出现了反弹

并在某个观察日涨回100元

那就依然可以触发敲出事件

神灯照样获取相应“本息”

但是如果合约到期

还没有触发敲出（即回到100元）

那么

神灯就要含泪接盘

承受下跌带来的亏损

产品存续期间

如果既没有敲出也没有敲入

也就是

价格始终在75元-100元之间震荡

到期时

神灯获得所有期权费并收回保证金

04

产品为什么火

雪球产品里

阿拉丁和神灯分别对应什么身份呢

估计大家已经猜到了

阿拉丁——券商

神灯——投资者

那雪球产品

为什么能火遍全网呢

信达证券曾对挂钩中证500指数的“雪球”合约进行回测。数据显示，在2013年3月至2021年7月的区间内，若每日滚动投资“雪球”产品

平均敲出时间4.56个月，赚钱的概率可高达82.88%。

数据来源：信达证券-场外衍生品研究系列之一：雪球结构定价与风险深度分析-210721

回测标的：挂钩中证500指数的非保本型雪球

提示：产品过往的敲出概率不代表未来行情下的敲出概率，未来盈利或亏损的概率仍取决于其挂钩标的未来走势。

的确，亏损是低概率事件

但不等于不会发生

历史上

卖出期权爆仓的案例不胜枚举

就连华尔街大佬也不能幸免

所以咱们作为投资者

也应详细了解产品本质

选择匹配需求和行情的产品

说一千、道一万

还是那句话

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