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芒格谈“讨论搭子”的重要性(上)
阅读 166发布日期 2022-08-04


众所周知,对于投资者而言,市场噪音是不可避免会遇到的,也是很多投资者致力于避免听到的。



因此,有些人会选择回避周围的声音。


但芒格曾经给出过一个建议:在投资这件事情上,有某个人跟你聊聊是非常重要的。


他说:“不过要留意,你找的那个人不能是向你报告的人。”


在芒格看来,拥有这种可以讨论的搭档,有一个好处是,会迫使你整理自己的思绪,这样论据就可以有说服力。


这篇文章从另一个角度,为投资提供了一个思考,以下是全文,聪明投资者分享给大家。


01


在最近接受William Green访谈时,帕伯莱说芒格多年前曾给他一个建议:在投资这件事情上,有某个人跟你聊聊是非常重要的。(In the investing business, it’s really important to have somebody to talk to .)


不过要留意,你找的那个人不能是向你报告的人(the person shouldn’t be someone who reporters to you),他必须跟你有一种对等的关系。


帕伯莱问,你是说就像你有沃伦一样吗?


芒格说,不总是沃伦,但我会跟某个人聊聊。


接着,导师芒格给出了更具体的指导意见:我希望你跟李录两个人,可以每月共进一次午餐。


帕伯莱的反应是:哇,如果李录不介意每月浪费一个下午,我当然非常乐意。


帕伯莱说,他跟李录维持了一段时间的每月聚餐,一开始是约在一家鼎泰丰,后来是在李录的公寓里,他们通过这种方式成为了好友。


在这个聚餐过程中,李录给帕伯莱推荐了一家韩国美妆公司,后来涨了XX倍;后来又给帕伯莱推荐了一家中国高端白酒公司,没错,就是A股最有名的茅台。



02

投资,找个人聊聊很重要——芒格会认可这个观点,巴菲特也会高度认同。


巴菲特曾说,“人类最擅长的,就是诠释所有的新资讯,这样才能让自己原本的观点依然稳固……每个人似乎都精通这项才能。我们又该如何避免犯这种错?”


他的答案是:“找个不会奉承你,而且想法非常合乎逻辑的伙伴……这大概是你能拥有的最佳机制。”


显然,芒格最适合这个角色,因为他曾多次驳斥巴菲特的投资构想,所以巴菲特才会说他是“爱说不的讨厌家伙。”芒格说,拥有这种可以讨论的搭档,有一个好处是,会迫使你整理自己的思绪,这样论据就可以有说服力。


(Munger points out that one essential benefit of having a discussion partner is that it obliges you to organize your thoughts to make a persuasive case.)


这里有个小故事。


帕伯莱在介绍搭档盖伊给芒格认识时,曾对芒格说:“查理,这个人总是反驳我提出的所有想法。”


盖伊开玩笑说自己太笨了,帕伯莱对他说话简直就像对猴子说话。


芒格立刻说,“猴子不是好搭档。”他很认真,就像摩西发表十诫里的第四条:


“猴子无法发挥作用,因为帕伯莱会知道那是只猴子”。


 ‘The monkey would not work because Mohnish would know it’s a monkey.’


注:这一小标内容引自《更富有、更睿智、更快乐》一书,我愿意无限次推荐这本书。



03


如果我们将上述两个故事串起来,就会发现一个被巴芒粉丝们普遍忽略的要点:投资固然是一个独立思考游戏,但你也非常需要有某个人能跟你好好聊一聊。


这里所说的“聊”,不是跑去跟人吹嘘“你看我多牛”,不是为了捍卫观点而骂战,而是跟你信任的人坦诚地交流、检验自己的想法——这不是一个轻松的事情,但有助于我们做出更理性的决策。


为什么我们需要找一个人聊聊?理由可能如下。


一、因为输出是高强度的二次学习。


通过讲解、写作自己的想法,有助于我们二次整理信息、检验逻辑,就像很多人都有过这种体验:“聊完之后思路更清晰了”、“写完后感觉更明白了”


——事实上,即便对方没给任何反馈,我们光凭借认真的输出,都能获得很多新的认知。


这就是芒格说的,这种交流“会迫使你整理自己的思绪”。


二、因为人很容易陷入某种心理偏差。


很显然,人脑是一台不精确、不稳定的信息处理机器,它时不时就会陷入到某种奇怪心理偏差之中,更麻烦的是,当你陷入心理偏差的时候——往往自己是不知道的。


如果你已掉入心理之坑,大多数时候你很难凭一己之力爬出来(因为你都没察觉),这个时候如果有个某个勇敢直言的朋友,他就能拉你一把:慢着慢着,你先冷静一下,事情没有说的那么好/糟糕。


当然,他拉你出坑的速度,取决于你的心态有多开放。


三、因为人很容易犯逻辑错误。


在日常生活中,大部分人对“逻辑严谨性”的自我要求是非常低的——这点在日常生活中没什么问题,吹牛就吹了,瞎聊就聊了,有什么所谓呢?开心就好。


但问题在于,很多人会将这种思考陋习带入投资领域,导致构筑出来的逻辑经常似是而非,在个别角落里塞满了逻辑谬误,经不起严格推敲。


——很多时候,你甚至都不需要去核查报表、检验计算,只需要做几道逻辑推理题,就能“以子之矛攻子之盾”,推翻他们的投资思路。


说到底,对人类而言,保持高度逻辑严谨性地进行思考,是一件很累人的事情。


因而,不论我们多么小心,我们还是可能会犯一些逻辑错误,且自己很难检查出来——就像写文章时,自己检查不出自己写的错别字/病句一样。


此时,如果你有一个爱较真、思维严谨的朋友,无疑就像配置了一台超强纠错机一样——而且,他可以在你跳坑之前就拦住你。


这就是巴菲特说的,“这大概是你能拥有的最佳机制。”