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除了融资方的股东必须是各级地方政府及其下属企业外，城投债担保方的股东要求也是如此。另外，城投债还有资金用途的要求：既资金必须用到公共基础设施建设项目上。地方政府通过平台公司合理负债，为区域内基础设施建设筹集资金，从而带来更好的经商、投资、教育、旅游等环境，带动区域经济发展。

02

融资主体一般是地方政府的各类融资平台，与担保主体一样，多数是评级为AA级的平台公司，这些AA级及以上的城投公司净资产规模较大，偿还债务的能力强。政府主管部门也会对融资材料的真实性进行严格的核查；“应收账款”根据相关规定，会纳入中国人民银行征信系统，这就有效控制了风险系数。

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从政策上来说，2016年《中国中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》中强调了政府信用的稳定性、连续性和可信赖性，指出“不得以政府换届、领导人更替等理由违约毁约”，建立政府失信责任追究制度及责任倒查机制。

综上所述，所以从1993年上海城投总公司发行第一只城投债“浦东建设债”算起，城投债已经走过了29年的发展历程，通过29年来的数据统计显示，城投债无论是稳定性、安全性，还是收益，都是相当不错的，毕竟它绑定了地方政府的信用，一旦违约，影响的是政府信誉，并且会对地方政府的再融资能力造成极大的影响。

因此，城投债一般是不存在终极兑付风险的，最终地方政府都会以各种形式筹措资金偿还借款。

如何判断城投债？

如何判断一个融资是不是城投债呢？最重要的就是必须满足两条：

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融资方及担保方的股东，必须有当地政府机构背景，如国资委、管委会、居委会、街道办等；

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融资用途必须是：市政基础设施建设、城市建设投融资、土地规划整改、授权国有资产经营、水电气等民生设施建设投融资。

城投债最大的特点就是背靠政府信用，所以安全性很高。从历史情况看，确实如此，你可能经常听到某房地产公司暴雷，甚至偶尔听到某产业类国企债务违约拖欠投资者本息，但是你基本上是听不到城投公司暴雷的，因为这关乎政府的融资信用。

也许有读者朋友看到这里就要问了，既然城投债风险这么小，为啥不直接向银行贷款呢？

其实银行贷款和发行政信债，都是地方政府融资的方式，只是融资金额所占的比例不同而已。

而其中城投债主要是为建设地方上的公共基础项目融资。一个地方上大的项目，时间跨度一般都比较长。尤其是各个地方新区的建设项目，往往会在不同阶段时期，花费是不一样的。

对于政府平台来说，银行贷款大多都只适合用钱高峰，一次性投入资金量大的时候。至于城投债，适合长期性的项目，提高平台公司的资金利用效率，不至于造成资金闲置浪费。

整体来看，城投债的融资方是政府机构，融资资金用于当地政府的基础建设性公益项目，其风险是极低的。