在股市上可以分为两种人，第一种是价值投资者，即根据股票背后企业的真正价值来决定是否买卖一支股票，决策的最终依据是企业的价值；第二种就是各类炒家，包括趋势投资者、看k线图炒的技术投资者，还有打板派、消息派等各路游资等，这些人的一大特点就是追涨杀跌，股票上涨之后才大批入场，下跌之后则纷纷割肉。

这两种人才股市上都有稳定盈利者，只是方式方法不同，成功概率不同。但今天主要想说的是价格波动的高低点的决定方式。

价值投资者是最终决定一个企业股票价格的最低和最高点的核心力量，而趋势和跟踪的各种散户是从众者。

具体举例子说明吧，企业A年盈利20亿，现金流很好，且赚的钱都是真金白银，你认为A企业内在价值为500亿，但是当市场处于熊市时A企业的股价连连下跌，所以你选择在400亿建仓5%，每次下跌10%就翻倍加仓。

而一些趋势投资者会看当下市场上的成交量、k线图来模糊判断未来的股价发展趋势，则在下跌初期一定是卖出为主，因为认为还会下跌，那么在企业400亿市值时，就很可能出现的情况为价值投资者认为低估买入，而趋势投资者认为下跌趋势大而卖出，两者互道傻叉。

企业又下跌10%到360亿估值，这时价值投资者加仓力度普遍加仓，你也再次翻倍建仓10%，仓位达到15%，这时趋势投资者已经卖出很多股票，但是由于下跌趋势还没有结束，他们会继续卖出，很多小散也开始同样卖出割肉，股价会继续下跌。

接着股价又下跌10%，达到330亿，你再次翻倍建仓加仓20%，总仓位占比30%，这时趋势投资者已经大部分都卖完了，在等待趋势反转重新建仓，交易的一般都是小散和价值投资者，但由于估值过低，价值投资者买的人数和金额都极大，而且买入后一般不会卖出，所以下跌趋势已经平稳。

接着就是股价横盘，期间是越来越多发展价值低估的投资者不断买入，逐渐小散的持仓都到了价值投资者的手中，然后买入力量大于卖出力量，开始股价升值，然后进入上升趋势，这时趋势投资者会感受到成交量和图形的变化后买入，买入力量大增，股价开始快速提高。

在股价上升的过程中会导致越来越多的小散和趋势投资者闻风而动，不断买入使得价格一直上涨到600亿。

企业内在价值为500亿，会有一部分在360亿以下买入的价值投资者在600亿以上卖出获利了结，但是卖出力量和趋势已成的趋势投资者买入力量比还很少，随着股价的继续上升，企业达到800亿甚至1000亿估值，价值投资者几乎都已经大幅盈利，而且可以判断出企业明显高估，则纷纷卖出。

反而看趋势投资者大部分资金已经耗尽，买入力量逐渐和卖出力量相当，然后横盘，然后买入力量减低，价值投资者的卖出量大于买入量，股价开始下跌，进入新的下跌趋势周期。

上面的例子就是最经典的价值投资者和趋势投资者买入卖出的决策模拟，价值投资者根据内在价值和当下估值的差距来判断买入还是卖出，而趋势投资者和各路小散只会根据k线图和股价变化趋势来操作。

这样就会导致股价明显低估时，会有越来越多的价值投资者买，买入力量＞卖出力量，然后将股价拉住慢慢回升，而趋势投资者也会慢慢跟着买入拉升；接着股价一直上涨到明显高估时，价值投资者会不断卖出，卖出力量＞买入力量，从而使得股价上升力量不够，股价开始横盘后下跌，趋势投资者也会闻风而动紧跟着下跌趋势而卖出。

所以两种投资者中，价值投资者是股市波动的高低点的决定力量，而趋势投资者和各路散户则是从众力量，导致股价经常过分高估和低估的主要根源，所以就会明白价值投资者为什么普遍能赚到钱，而趋势投资者则需要非常精明才能赚钱。

因为价值投资者赚的是企业的估值错误的钱，所以难点在于对企业进行充分的了解，然后正确的估值。

趋势投资者赚的是趋势变化发展的收益，所以难点在于尽早的准确的发展企业价格趋势的变化，发现的早，就能赚到大部分收益，低点买入高点卖出，而发现趋势慢，则会导致低点反而割肉，高位反而接盘。

两者对于能力的要求不同，赚钱方式也不同。我建议大家还是做一个价值投资者，毕竟趋势投资者会很累，而且赚钱难度大，且赚钱后的收益却不一定有价值投资者高。