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彼得·林奇最经典的一场演讲!
阅读 813发布日期 2023-05-06


彼得·林奇在1994年,曾做了一场珍贵演讲。

这是这位投资大师为数不多较为完整的发声,和在场观众分享了他在股市多年的经验。

在前面很大一部分,彼得·林奇可以说是苦口婆心,劝导大家到底该怎么去做投资,不要在不了解股市的前提下,就把半生积蓄投入进去。

他说,人们其实是很在乎自己的钱的,比如要买一个冰箱或者微波炉的时候,会去看其他消费者测评,想要买车的时候也会询问周围人的意见,买房之前会仔细研究,旅游前会查查旅游指南……

但对于买股票,大家会因为在公交车上听到了些小道消息,就在当天决定要把自己半辈子的积蓄都投进去。

彼得·林奇还告诉大家,什么时候投资都来得及。

他举例沃尔玛这家公司,1970年的10月上市,即使等到沃尔玛上市10年之后再投资,在当时也会收获35倍的回报。

他说:“你只需要持续地关注市场,什么时候投资都来得及。”

当然,关键是你要真的理解了市场,理解了这家公司,对于尚未理解的人,急匆匆冲进去的下场,可能就很悲剧了。

和那些绝对地认为普通散户就应该买基金,而不去买股票的人不同,彼得·林奇一直非常鼓励中小投资者参与投资,他认为这些投资者被媒体影响,认为自己在股市没有任何机会,但这是人们的误区。

在他看来,大众依靠自己的力量,就能在股市里做得很好。在他们自己熟悉的行业,比机构投资者有优势得多。

而大型机构对于股市的掌控对于股民来说其实是件好事,这些机构是某些股票长时间低迷或高涨的原因。

彼得·林奇的这场演讲,下面听众笑声不断,他用幽默但又真诚的方式,给大家讲了很多投资上最简单也最重要的道理。

聪明投资者摘录了这场珍贵演讲的精华内容,格上财富经授权分享给大家。


01
如果不理解自己所投资的,就肯定会赔钱

1、如果你没办法在一两分钟内跟一个10岁小孩说清楚你买那只股票的理由,你就不应该买它。

2、如果不理解自己所投资的,就肯定会赔钱。这就是投资最重要的原则。

3、如果你买了汽车股票,你就不该去关注报纸的金融板块。每周二、三、六,报纸上都有关于汽车的专栏,他们会对各种新车进行测评,告诉你哪些好,哪些不好。你如果买汽车股票,你就应该看那些专栏。

4、市场总是会上下浮动的。人性12万年以来并没有什么变化。市场的涨跌都很正常,肯定会发生的。如果你了解自己所持有的股票,这将是很好的机会。如果你实在不了解,那就买基金吧,不断往里面加就行。

5、我手上表现最好的股票,都是在持有的5、6年之后,而不是持有的5、6天之后,所以你要做好准备,长期持有。


02

没有人能预测股市

6、没人能预测股市。总有人想预测股市,这完全是在浪费时间。

7、如果你花14分钟学经济学,那么你浪费了12分钟的生命。

8、当我拥有汽车股票时,我会关心二手车的价格,二手车价格上涨,通常就是个很好的迹象;当我拥有酒店股票时,我会关心酒店相关产业的情况;当我拥有化学股票时,我会关心乙烯的价格;当我拥有房地产股票时,我会了解住房负担的情况;这些都是有据可查的事实。

经济事实和经济预测不一样,经济预测完全是在浪费时间。

9、我不会花任何时间来关注政策的变化,我也不考虑亚洲某些国家会有什么动作,我只参考事实,比如经济下滑,这个是我可以参考的事实。


03

如果你没有准备好大跌,就不要买股票

10、如果你没准备好大跌,那就不要买股票。大跌其实是好事,你如果看中一只股票,他的股价从14块跌到了6块,这就很美好。前提是你看过公司的财报,它的表现很好,你预计它的股价会涨到22块。大跌就是你的好机会!

11、总会有让你担忧的事情,能帮你在股市里生存的,是你的胃口,而不是你的大脑!你只要知道你在$8进场,在$16离场就够了。不要去管那些繁复的数学计算,什么曲线下方面积,二次方程,微积分......谁真的在算这些曲线,谁就真的处在市场曲线下方。

12、你只需要知道,总会有令你担心的事情发生,你需要排除那些噪音,专注于拥有好公司,你就肯定能获得很好的收益。


04

什么时候投资都来得及

13、股票和彩票不是一回事,每只股票背后都有一个公司。你只需要持续地关注市场,什么时候投资都来得及。

14、即使初始资金只有5000或1万,你也不需要很多涨5倍的股票,就能在退休时变得富有。在你的行业内,就有很多优秀的股票。这些股票都在向你招手,你却完全没注意到。人们在自己行业中优势巨大,比我有优势得多。

15、一个行业,无论是从差变到中等,中等到良好,还是良好变到优秀,股价都会上涨。在自己行业里,能赚到钱的方式太多了。无论你是商家还是顾客,每个行业都有,纸业、钢铁行业等等。虽然不是每周都有机会,但只要你在行业内就总会等到业界发生转变的时候。


05

不要仅仅因为便宜就买股票

16、你如果完全不了解这家公司,仅凭它的股价从$26跌到$16,再跌到$10就盲目买入,那么当它跌到$9的时候你会怎么做?$8的时候呢?$7呢?这就是大部分人的问题,他们根本不知道为什么买这只股票。一旦股价下跌,他们就束手无策了。要抛硬币做决定吗?还是先出去走两圈冷静一下?

17、“总有一天它会涨回来”这种想法也行不通。比如大家觉得美国无线电公司(RCA)被通用电气并购之后,肯定能回到它1929年时的高峰;又比如以前双面针织的潮流,也一去不返。

18、如果你邻居以$50的价格买了$20000,你以$3的价格也买了$20000,然后股价跌到0,你和你的邻居亏的一样多。

19、买$3的股票,你最多能亏多少?答案是你投一百万,就可能亏一百万。

20、不要太过于依恋于某只股票。每只股票背后都是一家公司,别像对待你的孙子一样对待它们。你需要足够了解它们,并当公司的基本面变差时,要果断地跟它们说拜拜。你需要记住的原则是:股票是不会知道你拥有它的。这能帮你突破认知。

21、要尽量避免股票投机我买过大概30次的投机股。没有一次是能回本的。而让我亏得最惨的那些股票,是所谓的“耳语股票”。


06

股东不要过度参与公司决策

22、公司确实应该公开员工的薪资,公开拥有的股份,但我们不应该参与公司的决策,比如是否收购某家公司,或者是否开设新厂。当你过度参与公司的运作,你会发现这其实非常复杂。

23、很多好公司,做过很多你从来没听说过的决定,因为这些决定都是不去做什么。不去做,是他们能做的最好的决定。

24、很多在未来5-7年拥有美好前景的公司,他们做的一些决定,可能在短期看来都不是最好的,如果我们作为局外人,不断地在旁指手画脚,最终公司就会由委员会接管,结果也将会是委员会式的平庸结果。这对于任何人都是没有好处的。

25、每个人都有权利和公司直接对话,这不是什么大公司才享有的权利,只要你拥有100股的公司股票,就能与公司内部人士直接沟通。大部分人都不会好好利用这一点。公司都很乐意股东们交流。


07

我们要尽一切可能帮助
更多人去了解市场,了解股市的波动

26、给4岁、14岁、74岁的人做投资,策略应该是不一样的。你要考虑当市场下跌时要怎么应对。

27、有些人会因为提前退休而收到一笔45.5万的提前退休金,他们对投资毫无经验,不知道什么是债券,什么是股票,但因为税的关系,他们得在30-60天内作出投资决定,这些人因为对股市毫无经验,最后都悲剧了。所以我觉得,我们要尽一切可能帮助更多人去了解市场,了解股市的波动。

28、我不建议所有人都应该买股票,如果你想要买股票,你就得做些功课,这些功能能让你表现更好。你如果懒得做功课,你就把钱存银行或货币市场。不做功课,不想赚更多,就别来股市玩了。盲目把自己半生的积蓄投入股市,对任何人都没有好处。

29、无论银行、投资经理还是证券交易委员会都应该尽力地把这些理财产品的特点,给人们解释清楚。人们只有了解这些产品,才能正确投资;越多关于产品的信息,对人们帮助越大。

30、很多人喜欢研究国际象棋,这是个对初学者极其不友好的游戏,因为一个卓越的棋手能连胜一个好的棋手1000场,所有的步法都被研究过了,主要还是看实操的技术。

打扑克牌或者桥牌则不一样,因为有很多不确定性。你可以每张牌都打得完美,但依旧输掉比赛。你可以一整晚或一整月都打得很好,但依旧输掉比赛。与其他游戏相比,股市跟扑克就很像。