存货是公司流动资产的重要科目，大部分能够在一年内变现。

一、存货的物理意义

存货在公司中的存在形式有三种：原材料、在产品、产成品。覆盖了公司从采购、生产、销售的全过程，体现了一个商品的物理形态变化。

当然，存货这个概念主要适用于制造业企业和流通企业，服务型企业的存货意义不大，或者说他们的存货科目并没有体现真正意义的“存货”。

比如，对于软件企业而言，存货通常是少量的，这类企业典型的经营模式是产品制和项目制，不过呢，在开发而尚未完成的、已开发而尚未销售产品，以及尚未被验收的项目等等都与存货的概念相近，只是无法体现在报表中。

二、存货的经济意义

在三张表中，利润表和现金流量表都是流量概念，其本身没有对将来的直接指导意义。而资产负债表的科目很多都有直接的未来意义。

存货是由生产的过程性所决定的，所以不可能生产出来迅速就能够转移到客户那边去；从采购，到组织生产，到完成包装，到运输，验收等等都需要时间。

存货不仅反映了生产过程的效率，还体现了内部管理水平，以及主客观方面的原因。抽出主要的几点，主观上，体现了公司管理层对的市场预期，对现有市场环境的判断，公司增加库存或者原料采购，可能是判断未来需求增量比较大，或者是判断未来获取原材料的成本提升；而客观上，则是当前市场的供需状况和竞争格局，以及公司产品的性价比情况。

三、存货的风险

风险是任何资产的一种天然属性，就像生命一样，当一个生命出现在这个世界上的时候，就面临着毕生都摆脱不了的风险：死亡的风险（摆脱这种风险的时候，也意味着生命的终结）。

存货的风险当然体现在两点上，跟上面的两点密切相关，一是物理形态的被损毁，二是经济价值的损失。

第一点，是显而易见的，存储在自己的库房里面，就可能：被火烧、被水淹、被偷盗、被老鼠啃等等，另外，每个商品都具有保质期；而在运输的过程中，可能会因为碰撞而损毁，以及各种不可抗力。

而第二点，一方面，存储在自己的仓库里面，要付出库房的租金、还有管理员的工资；另一方面，市场每天都在进步，新的产品随时准备接受市场的检验，公司生产的商品不是古董，不会随着时间而增值。当然，白酒这种是例外。

四、评估存货的指标

主要是两个方面，一是周转率、周转天数的角度，二是结构的角度，包括占资产中的比重，以及存货的内部构成（原材料、在产品、产成品等）。

周转率与一家公司的产品性质密切相关，造自行车和造汽车需要花费的时间显然不一样，销售的周期也不同；此外，还与公司的经营策略密切相关，比如丰田推出的Just-in-time策略（准时制、无库存制度等等）。

在存货的分析上，也强调“度”的艺术（世界上的很多事情，都强调度的艺术），“过犹不及”，存货不足，可能就无法在未来及时相应客户和市场的（预期外的）需求；存货过剩，也就造成多余的资源的投入，而且容易面临存货跌价损失。

并且横向比较和纵向比较都是需要做的工作，跟同行比较，看是否做得更优秀；跟过去比较，看是否有所进步。

最后需要指出的是：任何指标的评价，都不是教条的、僵化的，具体问题需要具体分析，并且，这往往能够发现市场未被发现的东西。研究公司，常常要越研究越细，因为能够被标准流程覆盖的观点，已经反映在市场价格上，难以发掘盈利机会，而真正隐藏的价值，都是在这些具体性、特殊性的背后。