牛市是多头交易者喜欢的，在看多的情况下，只有在股票上涨的时候才能赚到钱。而牛市一种市场普涨的市场现象，所以每个人持有的股票大概率都会上涨，进而会让人有一种财富增加的兴奋感。

那么牛市的危险主要体现在什么地方呢？牛市的危险来自于市场拥挤，拥挤往往跟危险关联，人太多了，如果导流不畅，可能就容易发生踩踏事件；此外，人太多的地方，流行病的危害也会更大。我们古代历史周期性，危机往往来自人口的持续增长，同时分配机制的滞阿后，土地持续兼并，导致社会矛盾的激化，而社会危机实现缓和，常常因为战争造成了人口的下降，从而土地资源变得相对充裕。

对于拥挤带来的危险，具体来看可以体现为以下两个方面。

一是牛市下，各种股票的价格都很高，在价格高的时候，适合卖而不适合买，但是由于牛市很容易吸引人的注意，尤其是人性的弱点，都怕错过“好的机会”，很多初学者会控制不住买入的冲动。

二是在牛市中充斥着各种看多的观点，市场上下都洋溢在一片“乐观向上”的氛围，而人们在群体中，很难拒绝群体情绪的影响，群体的兴奋和贪婪情绪会让普通人失去独立思考能力。

因此，牛市对普通人而言危险系数是比较高的，牛市很容易吸引人接盘，从而进入下一轮等待牛市的周期，这种等待不是因为买在了合适的点，而是因为在牛市中买入，从而被套牢了。

二、熊市相对而言更安全

熊市作为牛市的对立面存在，市场低迷，各类资产品类的估值相对较低，从而大大提升了安全系数，因此作为买入点，熊市相对而言更容易把握，这个时候的容错率更高一些。

熊市的安全性与牛市的危险性在逻辑上具有类似性。牛市的危险与拥挤密切相关，而熊市的安全则来自于参与者减少，进而导致资产价格的降低。在熊市中，很多原本性价比低的资产开始显现出较高的性价比。跟牛市相反，熊市是适合买入的时期。

熊市对于普通投资者更加友好，这同样跟历史发展类似，最适合百姓生活的，往往不是那种王朝的极盛时期，像昭宣中兴、开元盛世那种鼎盛时期，实际上社会矛盾也逐步凸显出来，贫富差距加剧，王朝的早中期阶段，比如文景之治、贞观之治等阶段，普通百姓的生活会更好一些，这个时候财富分配相对公平，社会中的机会更多，内卷度也没有这么高。

当然，问题在于阶段性，牛市和熊市都不是泾渭分明，都可以继续划分为多个阶段。熊市早期的估值仍然比较高，而且由于情绪周期、预期惯性等原因，熊市中后期仍然会有较大的跌幅。

熊市有时候看起来很煎熬，但是这种煎熬往往是对于持仓者而言的，而持仓者之所以持仓，可能就是因为上一个牛市中没有控制买入的欲念，也就是熊市带来的煎熬不是熊市本身带来的，反而可能是牛市造成的。

三、等待熊市是一种反人性行为

虽说熊市更加安全，但是等待熊市是一种反人性的行为，并且将牛市视为危险也是一种反人性的行为。这种反人性体现在很多方面，这里举几个简单的例子。

第一点是人们通常不想错过明显的机会。这是人性的一种体现，当然这种特征也是进化使然，我们祖辈们生活的环境中，在以狩猎和采集为生的早期文明下，机会通常常常一目了然，也就是看到的机会就是机会，即便大家都看到的机会，依然是机会，因为食物实打实地在那里。

但是在现代文明中，就不是这样了，人与人之间的竞争变得越来越明显，因而出现了佟国维所说的“什么人都能看到的事，都能掺和进来的事，那能叫机会吗？”，每个人都能参加的“机会”，这种机会的价值会变得越来越低，而风险会越来越高。

牛市就是一种每个人都能看到的机会，事后想想我们会发现在牛市中买入具有极大的风险，但是在事前决策的时候，看到似乎非常明显的机会，人们依然会害怕错过，这是人性的一种体现。

第二点则是追求社会认同。人类追求社会认同的本源在于每个人实现利己的目标都离不开社会，比如说要组建家庭需要参与社会，获得群体的庇护和帮助也需要社会，此外，所谓的地位发挥的力量也只有在社会中才能实现。因此追求社会认同感常常是每个人基因所记录的东西，在早期人类社会，不追求社会认同往往会极大降低生存概率。

但是在市场中，追求社会认同感则往往会产生很多误导性，这样就无法在牛市的时候克制买入的动机，也无法在熊市的时候驱使自己进行逆市买入。

除了上面两点之外，等待本身也是一种反人性的行为，即时满足是人性的一个方面，未来具有不确定性，到手的东西才是真正实在的利益。只是尽管如此，这也造成了某种短视性，现在社会，很多利益的实现都需要长期的等待。