通常个人投资人主要参与的涉及城投/政府平台公司的类固定收益债权产品，本质上就是将资金以债权的方式通过金融工具投资或借款给城投公司，而根据标的金融产品的法律形式不同，往往主要有如下几种方式：   &n . . .

来源：在苍茫中传灯巴菲特曾经说过，如果他去大学当一名教授投资的老师，他只会开设两门课程：第一门课是如何看待市场波动；第二门课则是如何给企业估值。两个重要的估值变量巴菲特指出，投资一笔生意，我们可能买到 . . .

1.苹果、茅台、腾讯的对比网友：段永平的话：我重仓苹果和茅台应该稍稍修改为“我低价重仓苹果和茅台”。不然现在天下都知道了苹果和茅台是好股，价格在天上飞，看了段总的话，心头一热，奋勇追进，结局真不好说。（2 . . .

来源：逸柳投研笔记（ID：ealiu_investment）孙子兵法的第一篇讲的是战前的谋划，谋划好之后了，就要进行备战活动了，也就是《作战篇》的内容。备战中最重要的是军士武器粮草，没有准备好，或者没有想好怎么获得补给，就不 . . .

作者：塞思·卡拉曼来源：整理自塞思·卡拉曼《安全边际》、塞思·卡拉曼2007年MIT演讲Baupost的创始人塞思·卡拉曼（Seth Klarman），或许是最不为人知的“著名”价值投资大师。说他不为人知，是因为即使在美国，卡拉曼也不是 . . .

之前写过数篇关于孙子兵法的文章，回过头来，还是过于零碎，难以形成体系。投资是一个系统性的工程，如果只是零碎性的知识，或者缝缝补补，终究是难以走得长远。《孙子兵法》的系统性很突出，我不会改变该书原来的结 . . .

导读我们要找的就是营收、利润持续增长有强大的护城河的好公司，这需要培养，锻炼投资人的眼光，很多人一辈子努力学习，包括巴菲特，芒格等等，就是为了获得这种眼光，洞察力。很多投资者都知道戴维斯双击。“戴维斯 . . .

来源：红刊价投莫尼什·帕伯莱，是一位忠实于巴芒理念的杰出投资人。2007年时，他以65万美元的价格成功拍下了与巴菲特共进午餐的机会。经过深入的交流，他们成为了志同道合的朋友。而在此之前，他已经学习巴芒等价值投 . . .

今年伯克希尔股东会现场的一位股东提问:"请查理展开讲一讲，美国的商业地产现状如何？出现风暴的话，损失可能有多大？哪些行业或地区受到的影响最大？另外，还有一位股东，也提了类似的问题，他想知道，伯克希尔 . . .

答：标品信托最终投资标的是在公开市场发行交易的金融产品，资产价格由公开市场里的投资者买卖交易决定，实时公开可查，信息透明度较高。因此，标品信托一般为净值型产品，期限较为灵活，产品流动性较高。 . . .